Buffett prodaje dionice i najavljuje odlazak iz Berkshire Hathawaya

U svijetu ulaganja malo je imena toliko cijenjeno i prepoznatljivo kao ono Warrena Buffetta, pa kad on govori vrijedi ga poslušati. Putem svoje holding kompanije Berkshire Hathaway, Buffett redovito kupuje i prodaje razne dionice. No jedno od njegovih nedavnih prodavanja izazvalo je zabrinutost među ulagačima jer bi moglo signalizirati što nas čeka u budućnosti tržišta. Također, najavio je da će se do kraja godine povući s pozicije izvršnog direktora Berkshire Hathawaya, tvrtke kojom upravlja od 1965. godine, prenosi CNN.

U svojoj godišnjoj poruci dioničarima poručio je kako će 'otići tiho', ali da se neće potpuno povući iz poslovnog života. Iako više neće pisati uvodni dio godišnjeg izvješća kompanije, nastavit će slati tradicionalne poruke povodom Dana zahvalnosti te planira intenzivirati svoje filantropske aktivnosti.

Buffett je također najavio da će postupno donirati dionice Berkshire Hathawaya u vrijednosti od 149 milijardi dolara, koje još uvijek posjeduje. Njegovu poziciju početkom iduće godine preuzet će Greg Abel (63), dosadašnji potpredsjednik zadužen za poslovanja izvan osiguranja, kojeg je Buffett još 2021. označio kao svog nasljednika.

Buffett nastavlja s prodajom dionica

U najnovijem kvartalnom izvješću Berkshire Hathawaya vidi se da Warren Buffett nastavlja s prodajom dionica, dok količina gotovine i državnih obveznica u bilanci kompanije doseže povijesno visoku razinu od oko 381 milijardu dolara. To je značajan rast u odnosu na prethodni kvartal, kada je taj iznos iznosio oko 344 milijarde.

Kompanija je već dvanaesti kvartal zaredom neto prodavatelj dionica, u trećem kvartalu prodano je više nego kupljeno, u vrijednosti od približno 6 milijardi dolara. Ukupan iznos neto prodaja tijekom tog razdoblja iznosi oko 183 milijarde dolara. Unatoč toj ogromnoj zalihi gotovine, u pismu dioničarima istaknuto je kako Buffett i dalje smatra da su 'dobra poduzeća bolja investicija od gotovine', no očito je da trenutno nema dovoljno privlačnih prilika na tržištu.

Buffett također nije otkupljivao vlastite dionice Berkshire Hathawaya, što je peti kvartal zaredom bez otkupa. To pokazuje da možda smatra kako su dionice kompanije trenutno skupe ili barem fer vrednovane. S druge strane, operativna dobit Berkshire Hathawaya snažno je porasla, na 13,5 milijardi dolara u odnosu na 10,1 milijardu godinu ranije. Najveći doprinos dao je osiguravateljski segment, posebno Geico, čija je dobit od osnovnog poslovanja narasla na 2,4 milijarde dolara, zahvaljujući manjem broju velikih gubitaka i boljoj kontroli troškova.

Analitičari napominju da će Greg Abel, Buffettov nasljednik, imati težak zadatak zadržavanja povjerenja ulagača i nastavljanja uspjeha kompanije. Neki vjeruju da bi Berkshire mogao iskoristiti dio nakupljene gotovine za veće investicije ili otkup dionica, što bi moglo potaknuti rast vrijednosti dionice.

Prodaja važnih udjela

Warren Buffett dugo je preporučivao indeksni fond S&P 500, nazivajući ga čak 'najboljom stvari' za većinu ulagača tijekom godišnjeg sastanka Berkshirea 2020. godine. Još 2008. godine okladio se milijun dolara da će ovaj fond nadmašiti skupinu aktivno vođenih hedge fondova. Ne samo da je dobio tu okladu, već je njegov S&P 500 fond daleko nadmašio konkurenciju, prenosi Nasdaq.

Međutim, tijekom protekle godine Buffett je prodao sve svoje udjele u Vanguard S&P 500 ETF-u (NYSEMKT: VOO) i SPDR S&P 500 ETF Trustu (NYSEMKT: SPY). Ova prodaja izazvala je val zabrinutosti među investitorima, budući da se Buffettovi potezi često smatraju pokazateljem smjera tržišta. Neki strahuju da to može značiti da se bliži tržišni pad ili barem da je S&P 500 precijenjen.

Ipak, iako prodaja Buffettovih S&P 500 dionica može djelovati alarmantno, vrlo je vjerojatno da bi sam Buffett savjetovao prosječnim ulagačima da ne prodaju svoje ulaganje.Najvažnija pouka ovog slučaja jest da profesionalni investitori poput Buffetta imaju drugačiji pristup od onih koji nemaju vremena posvetiti se tržištu svakodnevno.

- Ako volite provoditi šest do osam sati tjedno radeći na ulaganjima, učinite to. Ako ne, tada redovito ulažite u indeksne fondove - rekao je Buffett.

Ta strategija naziva se dolar-cost averaging, a uključuje kupnju ulaganja u redovitim vremenskim razmacima, bez obzira na to što tržište u tom trenutku radi. Ova metoda pomaže ublažiti utjecaj volatilnosti cijena, jer se s vremenom visoke i niske cijene međusobno uravnoteže. Posebno je učinkovita kod indeksnih fondova, jer oni najbolje djeluju kad im se dopusti desetljeća kontinuiranog rasta.

Naravno, nije ništa loše ni u ulaganje u pojedinačne dionice, takav pristup često može donijeti iznadprosječne prinose, ali zahtijeva vrijeme, znanje i predanost. Warren Buffett zasigurno ima svoje razloge za ovakve tržišne poteze, no to ne znači da bi ih svi trebali slijediti. 

Buffettov savjet o ulaganju u doba volatilnosti

Budućnost tržišta uvijek je do određene mjere neizvjesna, ali ostaje obećavajuća. Jedan od najboljih savjeta Buffeta odnosi se upravo na to, da treba ulagati i kad nas naslovi u medijima plaše.

Tijekom Velike recesije, Buffett je u New York Timesu napisao kolumnu kako bi ohrabrio obeshrabrene ulagače. U njoj je objasnio da je, unatoč brojnim krizama, tržište dugoročno uvijek ostvarilo izvanredne rezultate.

- Na duge staze, vijesti o tržištu dionica bit će dobre. Tijekom 20. stoljeća, Sjedinjene Države prošle su kroz dva svjetska rata, Veliku depresiju, brojne recesije, financijske panike, naftne šokove, epidemiju gripe i ostavku predsjednika. Ipak, Dow je porastao sa 66 na 11.497 bodova. Možda biste pomislili da u takvom stoljeću nitko nije mogao izgubiti novac, ali neki su ulagači to ipak uspjeli. Oni nesretni kupovali su dionice samo kad su se osjećali sigurno, a prodavali ih kad bi naslovi postali zastrašujući - napisao je Buffet.