HUP: U 2026. ulazimo s rastom cijena aluminija, kave, nafte i plina

Carine u interakciji geopolitičkim napetostima i strukturnim pomacima u svjetskoj potražnji nastavljaju stvarati volatilnost cijena roba i energenata, pa na kraju 2025. nisu prekinuti cjelogodišnji trendovi, te se očekuje da će nastaviti i u 2026. godini. Hrvatska udruga poslodavaca (HUP) u svojim Ekonomskim horizontima do kraja godine očekuje blagi porast cijena aluminija, nafte, plina i kave te stabilizaciju cijena pšenice i kukuruza.

Energenti: Nafta i plin u padu

HUP je uoćio da su cijene nafte i plina trenutno, na kraju godine, u padu. Cijena nafte po Brent indexu sredinom studenoga iznosila je oko 63 dolara po barelu, odnosno skoro 13 posto manje u odnosu na isto razdoblje prošle godine, a do kraja godine bi mogla porasti do 65 dolara. Američka Agencija za energetske informacije (EIA) procjenjuje da bi višak globalne ponude mogao zadržati cijene u rasponu između 60 i 70 dolara, iako bi u prvoj polovici 2026. prosječna cijena mogla pasti ispod 60 dolara po barelu. U HUP-u ipak ocjenjuju da će cijene ostati umjerenije, uz ključni utjecaj proizvodne politike OPEC+ i globalne potražnje.

Europska cijena plina na nizozemskom TTF-u trenutačno iznosi oko 30 eura po megavatsatu. Pad je to od 40 posto u odnosu na prošlu godinu, a također i nakon kratkog zimskog skoka u siječnju i veljači, kada je cijena dosegnula najvišu razinu u dvije godine. Smirivanje tržišta uslijedilo je zahvaljujući isporukama LNG-a, slabijoj potražnji u Aziji i povoljnim vremenskim prilikama. Europski regulator ACER ocjenjuje treći kvartal kao najstabilniji u posljednje vrijeme, što HUP tumači prijelazom iz postkrizne volatilnosti u stabilniji, premda strukturno skuplji režim cijena. Blaža zima bi do kraja godine mogla zadržati cijenu plina na TTF-u na sličnoj razini kao što je sad.

Metali: Aluminij u usponu

U trgovanju metalima situacija je drugačija. Cijena aluminija iznosi oko 2.900 dolara po toni i porasla je 15 posto u odnosu na isti period lani. Rezultat je to jačanja potražnje i očekivanja monetarnog popuštanja u SAD-u, ali i ozbiljnih poremećaja na strani ponude, prouzročenih novim carinskim ograničenjima za boksit, te kašnjenjima u očekivanom podizanju kapaciteta u Australiji i Aziji. Do kraja godine, navodi HUP, cijena aluminija mogla bi narasti na 3.000 dolara.

Žitarice: Rekordna proizvodnja pritišće cijene

Tržište pšenice i kukuruza uspijeva se stabilizirati zbog visokih prinosa u obje kulture. Prema procjenama američkog Ministarstva poljoprivrede (USDA) i Međunarodnog vijeća za žitarice (IGC) ove godine bit će postignut globalni rekord proizvodnje, između 816 i 819 milijuna tona, unatoč ratu u Ukrajini. Cijena kukuruza je porasla i HUP procjenjuje da će ostati stabilna.

Kava: Klimatski šok gura cijene u visine

Najdramatičniji porast cijena bilježi se na tržištu kave. Cijena Arabice popela se za petinu, na 380 centi po funti, a zbog pada zaliha se očekuje da će kava ove sorte ostati inflacijsko gorivo u maloprodaji pića, jer bi se cijena mogla do kraja godine povećati za još desetak posto, ocijenio je HUP.

Kao i svake godine, narednih mjeseci će tržišta pomno pratiti odluke OPEC-a, vremenske uvjete u glavnim poljoprivrednim regijama te razvoj trgovinskih odnosa SAD-a s ostatkom svijeta, a posebno s Kinom, jer je riječ o faktorima koji itekako mogu utjecati na razvoj cijena na globalnom tržištu roba.