Makroekonomska slika je, tvrde, povoljna, a nastavljaju se trendovi koje su najavili i polovicom godine, dakle solidan ekonomski rast, puna zaposlenost i daljnje smanjenje inflacijskih pritisaka te spuštanje inflacije prema oko dva posto
InterCapital Asset Management (ICAM) objavio je prezentaciju tržišnih očekivanja investicijske kuće za 2025. godinu. Kako tvrde, 2025. godina bit će dobra za sve osnovne kategorije investicijske imovine te u zamišljenom portfelju za prosječnog investitora alociraju 55 posto imovine u dionice, 33 posto obveznice i 10 posto novčana tržišta i tržišta roba.
– U odnosu na ljetos kad smo imali naš pregled to je povećanje od 15 posto ulaganja u dionice, smanjenje 10 posto u obveznice i smanjenje od pet posto u novčane fondove i robna tržišta. Drugim riječima mislim da bi investitori trebali biti gotovo do kraja investirani u 2025. godini i da bi njihova alokacija trebala biti nagnuta prema dionicama, odnosno da bi trebali biti više izloženi dionicama – rekao je upravitelj fonda u InterCapital Asset Managementu Dario Bjelkanović u prezentaciji tržišnih očekivanja.
Makroekonomska slika je, tvrde, povoljna, a nastavljaju se trendovi koje su najavili i polovicom godine, dakle solidan ekonomski rast, puna zaposlenost i daljnje smanjenje inflacijskih pritisaka te spuštanje inflacije prema oko dva posto.
U InterCapitalu očekuju da će rast na globalnoj razini biti oko tri posto dok će u SAD-u usporiti na 2,5 posto što je i dalje natprosječan rast te povijesno vrlo visok rast za SAD. Kina bi, dodaju, također trebala usporiti s gospodarskim rastom na oko četiri posto dok bi se eurozona, Velika Britanija i Japan trebali oporavljati. Drugim riječima, napominju, okruženje će biti povoljno za investiranje i u obveznice i u dionice.
– Unatoč blagom popuštanju tržišta rada, očekujemo održavanje nezaposlenosti na niskim razinama – naveli su iz InterCapitala dodajući da očekuju divergenciju referentnih kamatnih stopa u SAD-u i eurozoni. U SAD-u prognoziraju dva do tri spuštanja, dok u eurozoni čak pet spuštanja u narednih godinu dana što je u skladu s tržišnim očekivanjima.
Ipak, naveli su i potencijalne negativne rizike koji bi mogli utjecati na ovaj bazni scenarij poput izbijanja trgovinskog rata kroz uvođenje carina i tarifa što bi imalo negativan doprinos na svjetsku razmjenu i globalni gospodarski rast. Također, tu su i geopolitički rizici koji bi utjecali na nedostupnost pojedinih roba kao i rekordno visoka koncentracija tehnološkog sektora u dioničkim indeksima koja povećava vjerojatnost značajne korekcije ukoliko neka od kompanija iz proizvodnog lanca podbaci. Negativni rizik svakako je i visoki javni dug te proračunski deficit.
Iz InterCapitala naveli su i događaje koji bi pozitivno utjecali na bazni scenarij. To su rast produktivnosti kroz usvajanje umjetne inteligencije u svakodnevnom poslovanju kompanija uz pozitivan učinak na marže kompanija, brža normalizacija monetarne politike, odnosno izlazak iz restriktivnog teritorija te značajna ulaganja u sektor obrane.