Od europskog naoružavanja ne profitiraju samo proizvođači oružja

Cijene dionica obrambene industrije snažno su rasle ove godine dok europske vlade povećavaju vojne proračune, a taj val ulaganja mogao bi donijeti korist i tržištu industrijskih metala.

- Dok se tržišta fokusiraju na pregovore Rusije i Ukrajine i dok europska potrošnja za obranu raste, procjenjujemo snažan rast potražnje za industrijskim metalima kao posljedicu povećanja europske vojne potrošnje - napisali su analitičari Goldman Sachsa u bilješci u četvrtak.

Prema njihovim procjenama, vojni sektor već sada čini oko tri posto globalne potražnje za industrijskim metalima, od približno dva posto svjetske potražnje za čelikom do sedam posto za niklom.

MSCI Europe Aerospace and Defense Index od početka godine skočio je 72 posto, dok je američki S&P Aerospace and Defense Select Industry Index porastao trideset i jedan posto u istom razdoblju, objavio je Business Insider.

Podsjetimo, ovaj rast se događa nakon što je Europska unija, pod pritiskom sigurnosnih prijetnji i Washingtona, obećala značajno povećati vojne proračune. Goldmanovi analitičari očekuju da će izdaci za obranu u eurozoni porasti s 1,9 posto BDP-a u 2024. na 2,7 posto do 2027., što znači dodatnih 167 milijardi eura, odnosno 196 milijardi dolara godišnje.

Oko 40 posto tog rasta vjerojatno će biti usmjereno na nabavu opreme bogate metalima, što je otprilike dvostruko više od NATO-vog uobičajenog standarda od 20 posto. Goldman procjenjuje da će europsko ponovno naoružavanje do 2027. podići ukupnu regionalnu potražnju za industrijskim metalima za šest posto, a to je prilično impresivan skok s obzirom na to da je u 2023. obrana činila samo oko dva posto potrošnje metala u Europi.

Na globalnoj razini, Goldman predviđa da bi europski vojni izdaci mogli povećati potražnju za bakrom za 0,9 posto, niklom za 1,3 posto i čelikom za 0,4 posto do 2027.

Posebno se izdvaja bakar. Goldman procjenjuje da bi obrambena potražnja mogla podići godišnji rast globalne potrošnje bakra s dva na 2,4 posto. Bakar je ključan u gotovo svim vojnim sustavima, i to ne samo u vozilima i oružju, već i u električnim instalacijama, napajanju i komunikacijskim mrežama.

Uz to, sve veća izgradnja podatkovnih centara za umjetnu inteligenciju također podiže potražnju za bakrom.

Kombinacija obrambene i AI potražnje mogla bi se preliti i na cijene. Analtičari Goldman Sachsa vide uzlazni rizik za svoje prognoze cijena bakra od deset tisuća dolara po toni za 2026. i 10.750 za 2027., iako visoke zalihe mogu ograničiti rast u kratkom roku. Referentni tromjesečni ugovori za bakar na Londonskoj burzi metala trenutno se trguju po cijeni od oko 9797 dolara po toni.