ChatGPT i financije: Koliko su sigurni AI investicijski savjeti?

Mali ulagači sve više koriste javno dostupne online alate umjetne inteligencije poput ChatGPT-a kako bi donosili financijske odluke, unatoč jasnim upozorenjima o rizicima. No, koliko su jednostavni AI modeli zapravo sposobni davati pouzdane i vjerodostojne investicijske savjete?

Pitanje je često jednostavno: 'Treba li ovo kupiti?' — a ChatGPT daje odgovor. Diljem svijeta mali ulagači uključuju AI chatbotove u svoje portfelje, iako regulatori ističu da ti alati još nisu spremni zamijeniti profesionalne financijske savjetnike. Regulacija ulaganja uz pomoć umjetne inteligencije još se razvija, ali gotovo jedan od pet malih ulagača već koristi takve alate za donošenje ili prilagodbu investicijskih odluka, prema nedavnom izvješću platforme eToro. Istraživanje je obuhvatilo 11 tisuća ulagača iz 13 zemalja, ali nije preciziralo koje su točno AI alate koristili, prenosi Euronews.

Prema mišljenju stručnjaka, ključno je pitanje koriste li se AI sučelja kao pomagala za istraživanje i donošenje odluka, ili daju izravne investicijske savjete. Potonje je u EU regulirano Direktivom o tržištima financijskih instrumenata (MiFID), a nijedan javno dostupan AI alat trenutačno nema odobrenje za pružanje takvih savjeta, prema Europskom nadzornom tijelu za vrijednosne papire i tržišta (ESMA).

Unatoč tome, mnogi mali ulagači vide alate poput ChatGPT-a kao način da uštede vrijeme na istraživanje i smanje troškove profesionalnog upravljanja fondovima. U nekim slučajevima rezultati mogu biti iznenađujući. Godine 2023. stranica za usporedbu Finder pokrenula je investicijski fond koji je gotovo u potpunosti (99 posto) upravljan ChatGPT-om. Dvije i pol godine kasnije, portfelj od 38 dionica porastao je za gotovo 55 posto, nadmašivši prosjek deset najpopularnijih britanskih fondova za više od 18 postotnih bodova.

Ipak, mnogi znakovi ukazuju na to da bi kompleksna i nepredvidiva kretanja na tržištu mogla ugroziti dobre rezultate alata poput ChatGPT-a i Geminija, jer oni ne mogu točno predvidjeti ishod, što može dovesti do financijskih gubitaka. OpenAI nije odgovorio na zahtjev Euronewsa za komentar, pa su novinari pitali sam ChatGPT da prokomentira.

- Iako OpenAI nije izričito rekao ‘Ne koristite ChatGPT za ulaganje’, dostupne informacije upućuju na to da se ovaj alat treba koristiti kao podrška, a ne kao zamjena za profesionalni financijski savjet, budući da može generirati uvjerljive, ali netočne odgovore (tzv. ‘halucinacije’) - rekao je chatbot.

Prema važećim europskim propisima, tvrtke mogu koristiti AI alate za analizu znanja i iskustva klijenta, njegove financijske situacije (uključujući toleranciju na rizik) te investicijskih ciljeva (uključujući održive preferencije). To se odnosi na slučajeve kada tvrtke pružaju personalizirane investicijske preporuke ili upravljaju portfeljima klijenata.

ESMA također naglašava da se pri korištenju AI alata u kontekstu financijskog savjetovanja moraju poštovati načela transparentnosti, upravljanja, revizijske sljedivosti i ljudskog nadzora.

Uloga umjetne inteligencije u financijskom sektoru

Umjetna inteligencija sve više preoblikuje svijet financija, od korisničke podrške i otkrivanja prijevara, do upravljanja portfeljem i personaliziranih savjeta. U pozadini, tisuće sofisticiranih AI modela obrađuju goleme količine podataka, uključujući tržišne trendove, povijesne cijene, pa čak i naslove vijesti, kako bi predvidjeli kretanja i otkrili investicijske prilike.

Studija objavljena 2025. u časopisu Nature usporedila je ChatGPT s drugim AI alatima koji se koriste u financijama. Zaključeno je da je sposobnost ChatGPT-a da obrađuje nestrukturirane podatke, poput financijskih izvještaja i korisničkih upita, čini osobito korisnim za zadatke poput financijskog planiranja i analize rizika. No, studija je također istaknula veliku zabrinutost: ako su podaci kojima se AI 'hrani' pristrani ili netočni, rezultati mogu biti pogrešni, fenomen poznat kao 'halucinacija'.

Investicijska platforma BridgeWise, koja koristi AI za istraživanja i preporuke o više od 50.000 imovina, dala je jasan primjer zašto alati poput ChatGPT-a mogu biti rizični ako se ne koriste ispravno.

- Ako pitate o tvrtki koja nije poznata, tada dolazi do halucinacije jer će chat pokušati zadovoljiti korisnika dajući odgovor - upozorio je Gaby Diamant, suosnivač i direktor BridgeWisea. Savjetovao je i izbjegavanje općenitih upita jer oni mogu dovesti do vrlo pogrešnih rezultata.

BridgeWise naglašava važnost kvalifikacija i usklađenosti s regulativom. Tvrtka nudi AI analize dionica, fondova i ETF-ova te surađuje s burzama u Švicarskoj, Izraelu, Japanu i Brazilu.

- Mi nudimo alat za potporu u odlučivanju, ne donosimo odluke umjesto klijenata - rekao je Diamant.

Na pitanje može li AI u potpunosti zamijeniti financijske savjetnike, odgovorio je jasno: 'Nikada'.

Vjeruje da je ljudska prosudba i dalje ključna za razumijevanje potreba klijenata i složenosti financijskog savjetovanja, što AI još ne može u potpunosti replicirati. Unatoč tome, Diamant vidi umjetnu inteligenciju kao snažan alat.

- Naša je misija od osnutka BridgeWisea 2019. bila učiniti tržišta kapitala dostupnima svima - rekao je.

Budućnost umjetne inteligencije u financijama

Čini se jasnim da se tehnologija mora dodatno razviti prije nego što ChatGPT može preuzeti ulogu vođenja malih ulagača kroz često nestabilno financijsko tržište. Prema Kieranu Garveyju, voditelju istraživanja o umjetnoj inteligenciji u Cambridge Centre for Alternative Finance, iako je strojno učenje u financijskim uslugama vrlo napredno, tehnologija koja bi mogla pružati financijske savjete još je daleko od pouzdane.

Kako bi se te granice prevladale, Garvey ističe novi trend: agentna umjetna inteligencija (agentic AI) — tehnologija koja omogućuje AI sustavima sve višu razinu automatizacije, planiranja i samostalnog izvršavanja složenih zadataka koristeći različite alate.

- Ljudi mogu zadati zadatak, a AI zatim sam planira korake, bira alate i provodi proces - pojasnio je.

Takvi sustavi mogli bi, primjerice, obavljati plaćanja u ime korisnika, poput rezerviranja odmora ili kupovine. Unatoč ograničenjima, automatizirani financijski savjetnici s malo ili bez ljudske intervencije sve su popularniji, a stručnjaci predviđaju da će tržište tzv. robo-savjetnika u sljedećih pet godina eksplodirati.

Prema podacima konzultantske tvrtke The Business Research Company, vrijednost tog tržišta trebala bi narasti na više od 471 milijardu dolara  do 2029., što je značajan skok u odnosu na 62 milijarde dolara  iz 2024. godine.