Cijena zlata ponovno probila granicu od 3400 dolara i nastavlja rasti

Nakon tjednog rasta od 2,43 posto, cijena zlata je u petak ponovno probila psihološki značajnu barijeru od 3400 dolara za uncu, dosegnuvši 3410 dolara za uncu. To znači da je cijena od početka godine rasla gotovo 30 posto. 

- U trgovanju robama i valutama određene 'okrugle brojke' imaju simboličku, ali i realnu tehničku težinu. Razina od 3400 dolara bila je dugo smatrana otporom – granicom na kojoj ulagači uzimaju dobit i cijena posustaje. Današnje probijanje signalizira da tržište ima dovoljno snage, kupovne podrške i povjerenja za nastavak trenda. Analitičari sada s opreznim optimizmom spominju mogućnost kretanja prema 3450, pa čak i 3500 dolara za uncu u narednim mjesecima - objasnio je Davor Žic, direktor marketinga i razvoja domaće Auro Domus grupe koja se bavi trgovinom plemenitih metala. 

Slabljenje dolara i očekivanja o smanjenju kamatnih stopa

Ključan poticaj rastu dolazi iz monetarne politike SAD-a. Američki dolar posljednjih tjedana gubi na snazi, što zlato čini privlačnijim kupcima izvan SAD-a. Još važniji je faktor FED-a – sve veći dio tržišta očekuje da će FED u rujnu sniziti kamatne stope, a šanse za taj potez već prelaze 87 posto prema CME FedWatchu. Niže stope umanjuju prinos na obveznice i depozite, a time automatski povećavaju atraktivnost zlata koje ionako ne nosi kamatu.

- Uz nesigurno makro okruženje, aktualne političke turbulencije oko neovisnosti FED-a, kao i slom Trumpove mirovne inicijative između Rusije i Ukrajine te aktualni sukobi između Izraela i Jemena dodatno pojačavaju percepciju nesigurnosti – a zlato je tradicionalno utočište kada rastu geopolitički sukobi i sumnje u stabilnost monetarne politike - dodaje Žic koji rast cijene zlata vidi i u pojačanoj potražnji za istim.

Globalna potražnja za zlatom raste

Dok se u SAD-u čeka rujanska odluka, na globalnoj sceni centralne banke nastavljaju gomilati zlatne rezerve. Ovaj trend, posebno izražen u Aziji i na globalnom jugu, potvrđuje zlato kao stratešku imovinu u vremenima kada povjerenje u dolar slabi. Čak je i struktura međunarodnih rezervi doživjela povijesni pomak – zlato je preteklo euro i postalo druga najveća rezervna valuta u svijetu, odmah iza dolara.

Institucionalni investitori također pokazuju sve veći apetit, bilo kroz ETF-ove, bilo kroz izravne kupnje fizičkog zlata. Rezultat je stabilna potražnja koja amortizira kratkoročne korekcije.

- Pogled unatrag otkriva koliko je trenutna faza iznimna. Za uspon zlata s 1000 na 2000 dolara za uncu trebalo je 12 godina – a za skok s 2000 na 3000 manje od godinu dana. Sama 2025. pokazuje da je tržište ušlo u super-ciklus, s mogućnošću da dosegne i 4000 dolara za uncu. Na tehničkoj strani, probijanje 3400 dolara otvorilo je prostor do 3450 dolara, dok ključna podrška leži u rasponu 3330–3350 dolara. Sve dok cijena ostaje iznad tih razina, uzlazni trend ostaje snažan - pojasnio je Žic.

Cijena zlata mogla bi se utrostručiti u narednih pet godina

Prema podacima najnovijeg izvještaja koji objavljuje In Gold We Trust, uzlazni trend koji je započeo krajem 2023. čini se da dobiva na zamahu. U izvještaju su predstavljene dvije mogućnosti rasta cijene zlata do 2030. godine kroz dva scenarija: bazni scenarij i inflacijski scenarij.

- Bazni scenarij, prvi put predstavljen 2020., predviđa cijenu zlata od 4822 dolara za uncu do 2030. godine. S druge strane, inflacijski scenarij, naglašen u izdanju iz 2025., prikazuje strmiju putanju, s prognoziranom cijenom zlata od 8926 dolara za uncu do kraja desetljeća. Obistini li se predviđanje inflacijskog scenarija, cijena zlata bi se u narednih pet godina mogla gotovo utrostručiti, što bi ulagačima u zlato donijelo popriličnu zaradu - rekao je Žic.

U jednoj od ranijih prognoza, stručnjaci iz LBMA iznijeli su pretpostavku da bi zlato do 2030. godine moglo dosegnuti 7000 dolara za uncu.

- Prelazak granice od 3400 dolara za uncu ne predstavlja samo tehnički proboj, nego i simbol nove faze tržišta u kojoj je dugoročni cilj od 4000 dolara sve manje apstraktan, a sve više realna mogućnost - zaključio je Žic.