Kako D&O osiguranje štiti menadžere od osobne odgovornosti

Današnji poslovni lideri suočeni su s nikad većim pritiskom i očekivanjima – a sve češće snose osobne posljedice za odluke svojih organizacija. U vremenu kada lideri donose odluke koje oblikuju budućnost, njihova izloženost rizicima nikad nije bila veća.

Sjetimo se samo 'Coldplay skandala' kada je direktor jedne tehnološke tvrtke snimljen u neprimjerenom ponašanju. Video je završio na društvenim mrežama, a reputacijska šteta bila je tolika da je CEO morao odstupiti. Ovaj slučaj pokazuje koliko brzo i neočekivano lideri mogu biti izloženi udaru – i kako je zaštita kroz D&O osiguranje ključna.

O rizicima s kojima se lideri susreću u nikad izazovnijem svijetu govori Iva Rogović Lekić, predsjednica Uprave GrECo Specialty GmbH sa sjedištem u Beču, društva u vlasništvu GrECo Grupe, specijaliziranog i orijentiranog isključivo na osiguranje i reosiguranje specifičnih industrija, poput energetike, graditeljstva, transporta i logistike, avijacije te financijskih institucija.

Na svojoj poziciji, zadužena je za razvoj poslovanja u 21 državi srednjeistočne i jugoistočne Europe, uključujući i Hrvatsku. Između ostalog, odgovorna je za upravljanje premijom od milijardu eura, prihodom većim od 65 milijuna eura te timom od 400 ljudi.

GrECo Grupa vodeći je korporativni konzultant za rizike i broker u osiguranju i reosiguranju u srednjeistočnoj i jugoistočnoj Europi koji pruža klijentima individualna rješenja u upravljanju rizikom i osiguranjem. GrECo Grupa sa sjedištem u Beču zapošljava više od 1400 ljudi u 69 ureda u 21 zemlji. S klijentima u 150 država svijeta, GrECo ove godine slavi sto godina postojanja.

Sve više se govori o osobnoj odgovornosti lidera. Zašto je danas ta tema toliko aktualna?

– Današnji lideri donose odluke koje oblikuju budućnost – ali s tim dolazi i velika odgovornost. Svaka odluka, svaka izjava, svaki propust može imati osobne posljedice. Vidimo porast tužbi protiv uprava, sve stroži regulatorni okvir i medije koji brzo reagiraju. Lideri su pod povećalom, a D&O osiguranje postaje nužan alat zaštite.

Možete li objasniti što točno pokriva D&O osiguranje?

– Vrlo ukratko rečeno, osiguranje od menadžerske odgovornosti (D&O, Directors and Officers Liability Insurance) osigurava financijske gubitke menadžera i nadzornih tijela nastale zbog potraživanja trećih strana (poput dioničara, vjerovnika ili klijenata) koji ih smatraju odgovornima za njihove odluke ili propuste u obavljanju menadžerskih dužnosti. Uključuje troškove obrane u vansudskim i sudskim procesima, odštete, pa čak i reputacijske štete. No, važno je da polica bude pravilno ugovorena – jer postoje izuzeci, poput namjernih kaznenih djela.

Koje su najčešće zablude koje lideri imaju o D&O osiguranju?

– Ima ih mnogo i često se na tržištu susrećemo s krivim percepcijama osiguranja od odgovornosti menadžera. Mnogi još uvijek misle da im se 'to neće dogoditi', da će tvrtka sve pokriti (što je naravno, zavisno i od njihovih ugovora), da su već dobro osigurani. No, npr. prije i osobito nakon IPO-a, rizici se mijenjaju i odgovornost menadžera se dodatno povećava. Umjesto poznatih dioničara, menadžeri se suočavaju s institucionalnim investitorima koji ne oklijevaju pokrenuti tužbe ako smatraju da gube vrijednost. Javna kompanija podliježe strožim pravilima, a stara polica nekada privatne kompanije sigurno ne pokriva nove izazove. Također, i danas mnogi vjeruju da je ovo osiguranje preskupo – ali trošak police je neusporedivo manji od potencijalnih milijunskih odšteta.

Spomenuli ste IPO. Koji su specifični rizici za lidere nakon izlaska na burzu?

– IPO je veliki korak, ali i trenutak kada odgovornost menadžmenta dostiže novu razinu. Tvrtka mora biti transparentna, financijski izvještaji moraju biti točni, a svaka izjava ulagačima mora biti vjerodostojna. Ako se pokaže da su informacije bile netočne, dioničari mogu tužiti upravu. Umjesto osobnog razgovora, prvi kontakt može biti pravni dopis.

Na primjer, prospekt je strogo reguliran. Ako u njemu tvrdite da ćete ostvariti 10% rasta, a ostvarite 4%, investitori mogu tužiti zbog obmanjujućih navoda. Iako greška može biti od odvjetnika ili računovođe, vi ste prvi na udaru. Zato se preporučuje dodatna POSI polica – Public Offering of Securities Insurance – koja pokriva rizike vezane uz IPO dokumentaciju do 6 godina nakon izdanja. POSI polica nudi prilagođeno pokriće za javne ponude, uključujući inicijalne javne ponude i pitanja dužničkih ili vlasničkih prava. Ona posebno odgovara na rizike povezane s ponudom s kojima se suočavaju ne samo direktori, već i tvrtka i svi dioničari koji imaju kontrolu ili prodaju.

Najvažnije je da POSI polica djeluje tako da ograđuje izloženost transakciji, ostavljajući D&O polici da odgovori na rizike 'uobičajenog poslovanja' s kojima se suočavaju direktori.

Kako pravilno ugovoriti D&O policu?

– Prvo, treba odrediti adekvatan limit pokrića – u skladu s veličinom tvrtke i industrijom. Zatim, važno je uključiti produljeni rok prijave šteta (tzv. run-off), jer zahtjevi mogu stići i nakon isteka mandata. Treba pažljivo proučiti izuzetke u polici i redovno je ažurirati. Na primjer, neke tvrtke  je nakon IPO-a osvježavaju upravu – takve promjene zahtijevaju prilagodbu police.

Možete li podijeliti neke primjere iz prakse?

– Naravno. Imali smo slučaj gdje tvrtka nije imala D&O policu, a nakon stečaja vjerovnici su tužili članove uprave osobno. U drugom slučaju, limit pokrića bio je prenizak – tužba investitora višestruko je nadmašila policu. U Hrvatskoj takvi slučajevi nisu česti, ali kada se dogode, iznosi su veliki. Prevencija je ključna.

Kakva je situacija s pravnim okvirom u Hrvatskoj?

– Zakon o trgovačkim društvima jasno propisuje odgovornost uprava. Direktori moraju voditi poslove s pažnjom dobrog gospodarstvenika. Ako to ne učine, osobno odgovaraju. Stečajni zakon također propisuje obveze – ako se stečaj ne pokrene na vrijeme, direktori mogu odgovarati vjerovnicima.

Što je s nadzornim odborima?

– Osnovna zadaća nadzornog odbora je da nadzire poslovanje društva, imenuje i opoziva imenovanje članova uprave te da prema njima zastupa društvo. D&O polica treba obuhvatiti i njih. Imali smo slučaj gdje je cijela upravljačka struktura bila obuhvaćena tužbom – uključujući članove Nadzornog odbora. Pitanje je kad se tužba ili neki drugi odštetni zahtjev dogode jest jesu li zaista 'odgovorni' ili 'krivi'. D&O će pokriti troškove odvjetnika (i sve troškove ukoliko se dogodi sudski postupak) kako bi se eventualna odgovornost ustanovila, i ovo je trenutak kad je polica najvažnija – jer svatko treba adekvatnu obranu od osnovanih, a posebice neosnovanih odštetnih zahtjeva.

Kako lideri mogu proaktivno planirati zaštitu?

– Prvo, treba osvijestiti rizike, zapitati se imamo li odgovarajuću zaštitu? Je li naša D&O polica prilagođena stvarnim rizicima? Ukoliko namjeravate izlazak na burzu, treba se zapitati jesmo li spremni za IPO? Ako i izlazite na burzu, namjeravate li trgovati? Ako niste sigurni, vrijeme je za razgovor s vašim brokerom. Jer kad dođe kriza, bit će kasno za popravke – bitno je zaštititi se na vrijeme.  Pravilno ugovorena D&O polica daje sigurnost, a pravovremeno planiranje menadžerima i direktorima omogućuje da se posvete viziji s manje strepnje. Možemo reći da danas više nitko nije nedodirljiv. U vremenu kada se reputacija može srušiti jednim klikom, a tužba pokrenuti zbog jedne izjave, D&O osiguranje nije luksuz – već nužnost. Lideri, menadžeri i članovi NO moraju prepoznati svoju izloženost i djelovati proaktivno.