Bitcoin i ethereum: Istječu opcije vrijedne 4,3 milijarde dolara

Implicirana volatilnost sugerira da je smanjenje stope Feda već uračunato, iako raspoloženje u četvrtom kvartalu i dalje uglavnom raste.

 

Danas istječu ugovori o opcijama za bitcoin i ethereum u vrijednosti od gotovo 4,3 milijarde dolara, što bi moglo utjecati na kratkoročna kretanja cijena. 

 

Iako manji od prošlotjednog isteka, takvi događaji često izazivaju volatilnost. Tajming se poklapa s rastućim optimizmom u pogledu potencijalnog smanjenja kamatnih stopa Federalnih rezervi sljedeći tjedan.

 

Podaci Deribita pokazali su da bitcoin opcije koje ističu danas imaju nominalnu vrijednost od 3,42 milijarde dolara. Ukupni otvoreni interes iznosi 29.651 ugovora, što je blagi pad u odnosu na prošlotjednih 30.447.

 

Od toga je 12.819 call ugovora, a 16.833 put ugovora. To stvara omjer put-to-call od 1,31, signalizirajući veću potražnju za zaštitom od pada. Takvo iskrivljenje često odražava oprez među trgovcima, budući da mnogi traže potencijalnu kratkoročnu slabost cijene bitcoina.

 

U međuvremenu, ethereum trgovci pokazuju nešto manje medvjeđe pozicioniranje u usporedbi s bitcoinom. Za ethereum, 93.518 call ugovora naspram 96.182 put ugovora stvara omjer put-to-call od 1,03. 

 

Kombiniranih 189.700 ugovora ima nominalnu vrijednost od 858,2 milijuna dolara, što predstavlja značajan pad u odnosu na prošlotjedna 299.744 ugovora.

 

I bitcoin i ethereum ostaju iznad svojih tzv. maksimalnih razina boli (max pain levels). Bitcoin trguje oko 115 tisuća dolara, što je iznad njegove maksimalne cijene od 113.000 dolara. Ethereum je slijedio sličan obrazac, trgujući oko 4.550 dolara u odnosu na maksimalnu razinu bola od 4.400 dolara.

Mjerna vrijednost maksimalne boli identificira cjenovnu točku pri kojoj najveći broj opcijskih ugovora ističe bez vrijednosti, stvarajući najveće gubitke za trgovce. Tržišni promatrači često obraćaju veliku pozornost na ovu razinu. 

 

Budući da cijene imaju tendenciju pomicati se prema tome kada se opcije približavaju isteku, što je fenomen objašnjen teorijom Max Paina.

 

Unatoč tome, središte pozornosti sada se prebacuje na nadolazeću odluku Federalnih rezervi o kamatnim stopama. Optimizam se uvukao na tržište, s prognozama potencijalnog rasta ako kreatori monetarne politike potvrde očekivanja o smanjenju kamatnih stopa.

 

Analitičari portala Greeks.live istaknuli su da implicirana volatilnost ostaje mirna, čak je i malo niža.

 

- Tržište opcija određuje cijene u relativno niskoj budućoj volatilnosti, uz konsenzus da je smanjenje stope od 25 baznih bodova već uračunato - napisali su analitičari.

 

Greeks.live primijetio je nagli porast aktivnosti blok trgovine, koja je činila više od polovice dnevnog volumena u posljednja dva tjedna. Nadalje, njihova analiza distribucije trgovine pokazala je da je većina tih transakcija koncentrirana u tekućem mjesecu, pri čemu se kupnja i prodaja odvijaju na približno jednakim razinama. 

 

- Ovo ukazuje na znatnu tržišnu divergenciju u odnosu na drugu polovicu ovog mjeseca, iako su očekivanja za volatilnost općenito prigušena - dodaje se u objavi.

 

Na kraju, analitičari sugeriraju da tržišno raspoloženje ostaje uglavnom povoljno za četvrti kvartal.