Gotovo trećina svih bitcoina u rukama vlada, ETF-ova i mjenjačnica

Više od 30 posto ukupne ponude bitcoina sada je pod kontrolom centraliziranih entiteta, uključujući vlade, ETF-ove, javna poduzeća i kripto mjenjačnice, pokazuju najnoviji podaci iz zajedničkog izvješća platformi Gemini i Glassnode.

Ova strukturalna promjena označava daljnji pomak bitcoina prema institucionalnoj zrelosti, što je donedavno mnogima bilo nezamislivooso, osobito ideja da bi SAD jednog dana mogli imati strateške rezerve bitcoina, po uzoru na zlato ili naftu.

Manja volatilnost, veća centralizacija

Prema izvješću, 30,9 posto cirkulirajuće ponude bitcoina sada je u posjedu centraliziranih 'riznica',  najviše u mjenjačnicama, potom ETF-ovima, pa javnim poduzećima i vladama.

- Kako je usvajanje kriptovaluta raslo, osobito među suverenim i reguliranim financijskim subjektima, volatilnost bitcoina na godišnjoj razini postepeno je opadala od 2018. godine - navodi se u izvješću.

Autori smatraju da bi budući rast cijene mogao biti stabilniji i dugotrajniji, za razliku od prijašnjih naglih skokova i padova koji su obilježili kripto cikluse.

Tko drži koliko?

Iako nije iznenađenje količina bitcoina koju drže mjenjačnice, iznenađujuće je da su javna poduzeća najbrojnija. U pitanju je 101 tvrtka koje ukupno posjeduju ukupno 765.300 bitcoina, što je pozamašan iznos, ali su još uvijek tek treći iza ETF-ova koji drže 1,3 milijuna bitcoina. Mjenjačnice lako preuzimaju vodstvo s više od 3 milijuna bitcoina.

Štoviše, u gotovo svim institucionalnim kategorijama, osim kod privatnih tvrtki prva tri entiteta drže između 65 i 90 posto ukupnih zaliha bitcoina. To potvrđuje dominaciju ranih ulagača, koji su prepoznali potencijal bitcoina i investirali prije nego što je postao globalno prihvaćen financijski instrument.

Preustroj, a ne pad ponude

Iako su zalihe bitcoina na mjenjačnicama i DeFi protokolima u blagom padu, analitičari to ne vide kao znak slabljenja tržišta, već kao rezultat premještanja bitcoina prema ETF-ovima i fondovima koji postaju sve popularniji.

- Ukupna količina bitcoina u sektoru spot trgovanja ostaje stabilna,  između 3,9 i 4,2 milijuna od lipnja 2021. godine. To sugerira da pad stanja na burzama ne znači pad ponude, već strukturni preustroj skrbništva - stoji u izvješću.

Bitcoin, nekoć simbol otpora centralizaciji i alat za financijsku neovisnost pojedinca, sada je u značajnoj mjeri koncentriran u rukama institucionalnih igrača. I dok takav razvoj može pridonijeti većoj stabilnosti tržišta, otvara se i pitanje: Je li bitcoin na svom putu prema institucionalnoj legitimnosti izgubio dio svoje izvorne ideološke snage?