Je li kripto bull market završen ili je ovo samo duboka korekcija?

Bitcoin trenutno doživljava svoju najdublju korekciju u ovom bikovskom ciklusu. Prije nego što se oporavio na 87 tisuća dolara u vrijeme pisanja ovog teksta, pao je ispod 81 tisuće dolara nakon što je izgubio više od 35 posto svoje vrijednosti od rekordne vrijednosti početkom listopada.

Iako konsenzus ostaje da bitcoin i šire kripto tržište imaju još jedan rast pred sobom (moguće u 2026.) prije završetka bikovskog ciklusa, tehničke i fundamentalne metrike sugeriraju drugačije. Najnovije tjedno izvješće CryptoQuanta analiziralo je metrike na i izvan blockchaina koje ukazuju na to da je medvjeđe tržište možda započelo.

Je li bikovski ciklus završen?

Prema CryptoQuantu, bitcoin do sada bilježi pad od preko 35 posto. Imovina je pala ispod svog 365-dnevnog pomičnog prosjeka (MA) od 102 tisuće dolara i glavnih razina podrške između 90 i 92 tisuće dolara. Ovaj tehnički indikator djelovao je kao krajnja razina podrške u ovom ciklusu, a bitcoin nikada nije pao ispod tijekom korekcija cijena od početka ove bikovske faze.

Značajno je da je MA bio jedan od posljednjih signala koji su potvrdili početak medvjeđeg tržišta u 2022. Također, CryptoQuantov Bull Score indeks pao je na ekstremno medvjeđe razine oko 20 od 100.

Potrebna nova potražnja

Prošle korekcije u ovom bikovskom ciklusu uglavnom su dolazile s održivom potražnjom institucija. Međutim, isto se ne može reći ovaj put. Analitičari CryptoQuanta rekli su da je ovaj ciklus vjerojatno doživio najveći dio svog vala potražnje.

Udjeli bitcoina u spot bitcoin ETF-ovima padaju na godišnjoj razini i bilježe najveće odljeve od njihovog pokretanja. Kupnja bitcoina od strane trezorskih tvrtki, koja je bila glavni izvor potražnje ove godine, gotovo je zaustavljena. To je zato što im je tržišna kapitalizacija pala za najmanje 70 posto u posljednjih nekoliko mjeseci.

Iako vodeća tvrtka takvog tipa, Strategy, još uvijek kupuje bitcoin, njezine su kupnje značajno pale, sa 171 tisuće prije godinu dana na 9600 bitcoina danas. Tvrtke za upravljanje bitcoin riznicama više ne mogu prodati značajne količine dionica kako bi prikupile kapital i kupile više bitcoina, a to je značajno utjecalo na potražnju.

Bez obzira na stanje tržišta, CryptoQuant vjeruje da bi snažan katalizator mogao pokrenuti potražnju dovoljnu za još jedan rast sljedeće godine. Ali pitanje ostaje: koji će katalizator biti dovoljno snažan da ubrza potražnju za bitcoinom u nadolazećim mjesecima?