SEC raspravlja o tokenizaciji s Nasdaqom i DeFi startupima

Prošlog je tjedna Radna skupina za kriptovalute američke Komisije za vrijednosne papire i burze (SEC) intenzivirala studije o tome kako javna blockchain tehnologija može podržati izdavanje i trgovanje tokeniziranim vrijednosnim papirima.

Grupa je održala odvojene sastanke s Nasdaqom, Plume Networkom i Etherealizeom o tome kako se vrijednosni papiri mogu izdavati i trgovati na javnim blockchainima. Sva tri sastanka rezultirala su prijedlogom koncepta regulatornog sandboxa.

Nasdaq se zalaže za prostore prilagođene digitalnoj imovini

Prema zapisniku sa sastanka od 21. svibnja, čelnici Nasdaqa pozvali su Radnu skupinu da dopusti da tokenizirane dionice, obveznice i ETF-ovi ostanu podložni postojećim pravilima registracije. Osim toga, zatražili su autorizaciju za novo mjesto ‘ATS-Digital’ gdje tvrtke mogu navesti ugovore o ulaganju u digitalnu imovinu uz tokene u stilu robe.

Operater burze također je zatražio od regulatora da stvore zajedničku sigurnu luku s Komisijom za trgovanje robnim ročnicama (CFTC) za imovinu čiji je status neizvjestan. Ova ideja, koja se često naziva ‘regulatorni sandbox’, omogućila bi izdavateljima samocertificiranje klasifikacija uz ispunjavanje standarda. U travnju je povjerenik SEC-a Mark Uyeda signalizirao potporu takvim naporima.

Nasdaq je dodao da tokenizacija ne bi trebala oslabiti zaštitu nacionalnog tržišnog sustava i da svaki pomak prema novom sustavu mora uravnotežiti likvidnost i operativni rizik.

Plume zagovara sandbox za on-chain tržišta

Plume Network rekao je SEC-u na sastanku 22. svibnja da su blockchaini najprikladniji za tokenizaciju imovine u stvarnom svijetu. Nadalje, predložili su regulatorni sandbox koji pokriva Zakone o vrijednosnim papirima iz 1933. i Zakone o burzi iz 1934. godine.

Program tvrtke poziva na olakšanje sigurne luke koja izričito uzima u obzir decentraliziranu financijsku mehaniku i ‘vjerodostojnu neutralnost’, plus alate za kalibraciju pravila u primarnim ponudama i sekundarnom trgovanju na blockchainu. U svom kratkom dnevniku sastanka, Plume je također tražio smjernice o tokenizaciji američkih i neameričkih dionica koje podliježu Uredbi o nacionalnom tržišnom sustavu i drugim režimima.

Etherealize traži reviziju pravila agenta za prijenos

Etherealize i politička tvrtka MetaLeX usredotočili su se na infrastrukturu pozadinskih ureda, govoreći Radnoj skupini da naslijeđeni propisi agenata za prijenos prisiljavaju izdavatelje da vode paralelne knjige izvan blockchaina i negiraju učinkovitost blockchaina. Agent za prijenos je financijska institucija koja djeluje kao zapisničar za dioničare poduzeća.

Njihov prijedlog traži od SEC-a da prizna odgovarajuće sigurne blockchain sustave kao autoritativne registre dionica, izuzme izdavatelje koji koriste decentralizirane protokole tokenizacije od registracije agenata za prijenos i stvori brzu stazu za agente specijalizirane za tokenizirane vrijednosne papire. Također su pozvali pilot da testira ekvivalente pametnih ugovora za korporativne radnje kao što su raspodjela dividende i glasovanje dioničara.

Konvergentne teme

Na svim sastancima, sudionici iz industrije vršili su pritisak za jasnu taksonomiju, modularne pravilnike i postupne pilot projekte. Nadalje, svaki je pozivao na prilagodbe specifične za tehnologiju, ali nitko nije doveo u pitanje temeljni mandat SEC-a za zaštitu ulagača.

Osoblje Radne skupine uzelo je materijale na razmatranje, ukazujući da bi budući prijedlozi pravila mogli uzeti u obzir modele sandboxa, namjenska mjesta trgovanja i ažurirane obveze agenata za prijenos.