Shein se vraća kući u Hong Kong i tamo će pokušati izaći na burzu

Shein razmatra povratak sjedišta u Kinu kako bi povećao šanse da dobije odobrenje tamošnjih regulatora za dugo očekivanu inicijalnu javnu ponudu dionica u Hong Kongu, doznaje Bloomberg.

Trenutačno je Shein registriran u Singapuru, no prema upućenim izvorima, tvrtka se konzultirala s odvjetnicima o mogućnosti osnivanja matičnog društva u kontinentalnoj Kini. Razgovori su zasad u preliminarnoj fazi i nije sigurno da će se kompanija na kraju odlučiti na takav potez. Iz Sheina nisu željeli komentirati navode, a jedino što su posljednjih godina javno govorili o IPO-u jest da ostaju predani izlasku na burzu. Izvršni predsjednik Donald Tang to je potvrdio i u ožujku ove godine.

Nakon što nije uspjela osigurati odobrenja za izlazak na burzu u New Yorku i Londonu, kompanija sve nade polaže u Hong Kong, gdje je već podnijela povjerljivu prijavu. No ključan je preduvjet dobiti zeleno svjetlo kineskih regulatora. 

- Za kompanije poput Sheina, koje posluju na sjecištu potrošačke, prekogranične i digitalne trgovine, Hong Kong je vjerojatno jedina realna velika offshore destinacija za listanje. Premještanje sjedišta moglo bi biti strateški potez kojim bi se pokazalo usklađivanje s regulatorima i povećala vidljivost listanja - rekla je za Melanie Tng, analitičarka u PitchBooku.

Nakon što su se pojavile informacije o mogućem povratku Sheina u Kinu, dionice Kengic Intelligent Technologyja, dobavljača skladišnih sustava, skočile su za 17 posto, dok su se gubici dionica Guangzhou Jiacheng International Logisticsa, koji Sheinu pruža usluge kontrole kvalitete, smanjili.

Iako je formalno sjedište u Singapuru, Shein i dalje potpada pod kinesku regulativu jer Komisija za vrijednosne papire (CSRC) zahtijeva da sve kompanije s velikim vezama prema Kini moraju dobiti njihovo odobrenje prije listanja bilo gdje u svijetu. Upravo je neuspjeh dobivanja tog odobrenja bio jedan od glavnih razloga zašto je Shein odustao od Londona i okrenuo se Hong Kongu.

Prema odvjetnicima specijaliziranima za procese izlaska na burzu, promjena sjedišta tvrtke usred procesa IPO-a je moguća, iako rijetka. 

- Poslovna se stvarnost nakon predaje A1 obrasca često mijenja. Iako se očekuje da prijava bude ‘u bitnome potpuna’, prihvatljivo je da podnositelj zahtjeva provede korporativno restrukturiranje nakon predaje, pod uvjetom da postoji valjano obrazloženje i da se ono može dovršiti prije samog listanja - rekao je Ryan Tou iz odvjetničke kuće White & Case.

Za Shein bi selidba u Kinu značila i plaćanje poreza u zemlji, kao i veći nadzor nad golemom količinom podataka koje posjeduje, što je još jedan od preduvjeta kineskih vlasti za odobravanje IPO-a. Podsjetimo, od 2023. sve kompanije koje ciljaju na IPO izvan Kine moraju proći sigurnosnu provjeru podataka.

Shein je osnovan u Nanjingu, a 2021. preselio je sjedište u Singapur nastojeći se pozicionirati kao globalna, a ne kineska kompanija. Vrijednost mu je 2021. procijenjena na 100 milijardi dolara, no od tada je znatno pala, između ostalog zbog žestoke konkurencije Temua i ukidanja američkog 'de-minimis' poreznog izuzeća koje je olakšavalo slanje malih pošiljaka kupcima u SAD-u.

Podsjetimo, tvrtka se već godinama bori s kritikama. Od navoda o korištenju prisilnog rada u Xinjiangu do regulatornih zapreka u SAD-u i Velikoj Britaniji. Nakon što su te opcije propale, Hong Kong ostaje posljednja realna prilika da se Shein napokon pojavi na burzi. Ako IPO prođe, bio bi to još jedan vrijedan trofej za grad koji ove godine bilježi snažan rast na tržištu inicijalnih javnih ponuda.