Država je htjela izdati zelenu obveznicu, ali je trošak bio prevelik

Dok su svima puna usta održivosti, kompanije koje žele krenuti tim putem najčešće ne nailaze na razumijevanje investitora u obliku povoljnijih uvjeta, a to vrijedi i za državu. Na Zagrebačkoj burzi u utorak je održana panel rasprava 'Uspjesi u razvoju hrvatskog tržišta kapitala' povodom uvrštenja do sada najvećeg domaćeg obvezničkog izdanja povezanog s održivošću (SLB) izvan financijskog sektora. Riječ je o 'zelenoj' obveznici Bosqar Investa s rokom dospijeća od sedam godina, a kompanija je na taj način prikupila 143 milijuna eura.

Ministar financija Marko Primorac kazao je kako je održivost i zelena tranzicija u fokusu Vlade, a prije nekoliko godina država je razmišljala o plasiranju 'zelene' obveznice. No, prije dvije godine Ministarstvo financija je zaključilo kako treba razmisliti o troškovima izdanja takvih instrumenata.

– Nakon razgovora s partnerima, nismo bili impresionirani uvjetima – kazao je Primorac. Naime, uvjeti su bili praktički jednaki kao i kod 'tradicionalne' obveznice, dodao je ministar. Da je tome tako, potvrdio je i Darko Horvat, predsjednik Uprave Bosqara kazavši kako u trošku izdanju nisu dobili nikakvu premiju samo zato jer su obveznice 'zelene'. 

Vodeći ulagač u ove obveznice bila je Europska banka za obnovu i razvitak (EBRD), a kako je kazao Miljan Ždrale, EBRD-ov regionalni direktor za srednju Europu, ta će financijska institucija nastaviti ulagati i davati stručnu pomoć prilikom izdavanja SLB obveznica. No, održivost je sve važnija za financijaše, kazao je Ždrale, ali prvenstveno u procjeni rizika. – Klimatski rizik danas je važan jednako kao i novčani tok ili razina zaduženosti – istaknuo je Ždrale.  

Unatoč tome, ovo je već druga Bosqarova održiva obveznica u zadnje tri godine. Horvat smatra kako kompanija s ovakvim načinom financiranja stječe konkurentnu prednost na tržištu. Uostalom, Bosqar nije usamljen u plasiranju takvih instrumenata – zelene obveznice izdao je nedavno Jadranski galenski laboratorij, a prošli tjedan najavio ih je i Span. Prikupljanje kapitala na tržištu Bosqaru, prema Horvatovim riječima, omogućuje fleksibilnost i agilnost za brže reakcije na tržištu. Tako će novac prikupljen ovom obveznicom kompanija iskoristiti za nove akvizicije, otkrio je Horvat.

Ministar Primorac osvrnuo se i projekt povezivanja osam burzi u našem okruženju, a nedavno je objavljena odluka da će sjedište kompanije koja će operativno voditi to povezivanje biti u Zagrebu. Primorac je najavio kako je sljedeći korak u tom procesu potpisivanje memoranduma o razumijevanju na političkoj razini od strane ministara financija. Potpisivanje je predviđeno za kolovoz, kazao je Primorac.