Meta reže ovisnost o Nvidiji: Googleovi AI čipovi ruše monopol u utrci za AI

Nvidia je početkom tjedna na predburznim trgovanjem na NASDAQ-u zabilježila pad cijene dionice nakon što je objavljeno da Meta, vlasnik Facebooka i Instagrama, pregovara o tome da dio buduće AI infrastrukture temelji na Googleovim specijaliziranim čipovima, takozvanim tensor processing units (TPU). Vijest je prvo objavio portal The Information, a potom je potvrdilo više poslovnih medija.

Dionica Nvidije nakratko je potonula za oko četiri posto, na približno 175 dolara, što je osjetan odmak od ovogodišnjeg vrhunca iz listopada kada se cijena dionice kretala oko 212 dolara. Trgovanje je bilo iznimno likvidno, s više od 250 milijuna dionica koje su promijenile vlasnika u proširenom trgovanju, što pokazuje nervozu investitora oko buduće dominacije Nvidije u AI hardveru.

Istodobno, Alphabet, Googleova matična kompanija, nastavlja rasti prema valuaciji od oko 4 bilijuna dolara, potaknut optimizmom da bi upravo njegovi AI čipovi mogli postati ključna alternativa Nvidiji u velikim podatkovnim centrima.

Od GPU-ova za igrice do generativne AI

Godinama je Nvidia bila gotovo sinonim za AI infrastrukturu. Njezini grafički procesori (GPU), izvorno razvijeni za računalnu grafiku i gaming, pretvoreni su u standardni alat za treniranje i pokretanje najnaprednijih modela umjetne inteligencije. GPU-ovi iz serije H100 i H200 danas čine okosnicu globalne AI infrastrukture, od OpenAI-jevih i Anthropicovih modela do internih sustava najvećih banaka i tehnoloških divova.

{---------- PAGE STOPPER ----------}

Analitičari procjenjuju da Nvidia drži između 80 i 90 posto tržišta takozvanih AI akceleratora, a  pojedine procjene idu i do 95 posto što je praktički monopol u segmentu koji će u sljedećim godinama vrijediti bilijune dolara. Meta je sama prošle godine objavila da planira kupnju više od 350 tisuća H100 čipova, što je ogromna narudžba, ali i izraz ovisnosti o jednom dobavljaču.

Googleov pristup je čini se bitno drukčiji. Umjesto univerzalnih GPU-ova, tvrtka već više od desetljeća razvija vlastite specijalizirane čipove, TPU-ove, koji su od početka dizajnirani gotovo isključivo za zadatke strojnog učenja. Riječ je o ASIC-ovima (application-specific integrated circuits), čipovima projektiranima za usko definirane poslove. Oni su brži i energetski učinkovitiji za određene AI zadatke, ali slabije se snalaze u 'običnom' računanju i ne mogu zamijeniti CPU ili GPU u univerzalnim primjenama. Drugim riječima, Nvidia i Google ne igraju identičnu igru ali se bore za isti novac najvećih kupaca.

Što Meta mijenja

Prema pisanju The Information, Meta razmatra da od 2027. u svoje podatkovne centre počne ugrađivati Googleove TPU-ove, dok bi već iduće godine mogla unajmljivati njihove kapacitete kroz Google Cloud. Za tvrtke poput Mete, Amazona, Microsofta ili Alphabeta ključna je riječ 'razmjer'. Njima ne trebaju tisuće, nego stotine tisuća ili milijuni čipova, uz jamstvo isporuke i pad cijene po jedinici. Nvidijini GPU-ovi su izuzetno moćni, ali i skupi, a globalna potražnja već dulje vrijeme nadmašuje ponudu. Ako Nvidia ne može isporučiti dovoljno GPU-ova, veliki kupci žele i traže drugi izvor, a Googleovi TPU-ovi im daju upravo to, drugi kanal opskrbe, smanjenje rizika od zastoja u lancima i, vrlo važno, pregovaračku polugu u razgovorima o cijenama. Čak i relativno skromno preusmjeravanje narudžbi u korist Googlea, primjerice desetak posto potrošnje jednog giganta poput Mete, dovoljno je da promijeni sentiment na tržištu i sruši valuaciju Nvidije za stotine milijardi dolara, što se ovih dana i događa.

Za Google, ovaj pomak predstavlja potvrdu dugoročne strategije. TPU-ovi su godinama bili interna tehnologija, dostupna samo unutar Googlea. Danas su komercijalni proizvod koji se iznajmljuje preko Google Clouda, a partneri poput Anthropica već su potpisali ugovore koji im daju pristup do milijun TPU-ova, vrijednih desetke milijardi dolara, uz više od jednog gigavata računalnog kapaciteta koji kreće online 2026. godine.

Kraj monopola ili samo hladan tuš?

Vijest o mogućem Metinom zaokretu nije prošla nezapaženo ni u Nvidiji. Tvrtka je, što je za nju neuobičajeno, javno reagirala na društvenoj mreži X, poručivši kako je 'oduševljena Googleovim uspjehom' te da i dalje isporučuje čipove upravo Googleu. U istom je dahu naglasila kako je 'Nvidia generaciju ispred industrije' i da je to jedina platforma koja pokreće svaki AI model, svugdje gdje se odvija računalstvo.

Nvidia pritom naglašava fleksibilnost svojih GPU-ova u odnosu na specijalizirane ASIC-e poput TPU-ova, pa kažu kako se GPU može koristiti za znatno širi spektar zadataka, od renderiranja grafike preko znanstvenih simulacija do AI-a, dok su TPU-ovi optimizirani praktički isključivo za strojno učenje.

No realnost je da se konkurencija ubrzava. Osim Googlea, snažno guraju i AMD sa svojim MI-serijama akceleratora te vlastiti, custom čipovi hiperskalera poput Amazona (Trainium, Inferentia) i Microsofta. Meta također radi na vlastitim AI čipovima kako bi smanjila oslanjanje na Nvidiju.

Što dalje

Kratkoročno, ovaj se zaokret najviše vidi u cijeni dionica. Nvidia je, nakon gotovo euforičnog uzleta i valuacije iznad četiri bilijuna dolara, od vrhunca u listopadu izgubila više od desetak posto vrijednosti. Alphabet, s druge strane, nastavlja snažan uzlet potaknut ne samo TPU-ovima, nego i uspjehom vlastitog Gemini 3 modela.

Dugoročno, signal je jasniji od kratkoročnih cjenovnih skokova. Era jednog dominantnog dobavljača AI hardvera vjerojatno je završila prije nego što je do kraja i počela. Najveći kupci žele raznolik lanac opskrbe, prilagođene čipove za specifične AI zadatke i više pregovaračke moći. Nvidia će vjerojatno još godinama ostati standard za najširi spektar primjena, ali utrka se zaoštrava.

Za sve ostale, od manjih cloud pružatelja do poduzeća koja tek ulaze u generativnu AI, to bi dugoročno moglo značiti veću ponudu, niže cijene i više izbora.