Rast američkog gospodarstva nadmašio očekivanja tržišta

Američko gospodarstvo zabilježilo je u trećem tromjesečju najbrži rast u posljednje dvije godine, ponajprije zahvaljujući snažnoj potrošnji kućanstava i naglom oporavku izvoza. Bruto domaći proizvod (BDP) porastao je po godišnjoj stopi od 4,3 posto, znatno iznad očekivanja ekonomista od 3,3 posto, pokazala je prva procjena američkog Ministarstva trgovine. Rast je dodatno poduprt kontinuiranim ulaganjima poduzeća u opremu i umjetnu inteligenciju te povećanom državnom potrošnjom, uglavnom u obrambenom sektoru, prenosi Reuters.

Snažan doprinos dala je i potrošnja kućanstava, koja je porasla 3,5 posto, najbržim tempom u gotovo godinu dana. Građani su više trošili na rekreacijsku robu, vozila i međunarodna putovanja, ali i na osnovne potrepštine poput hrane, lijekova, odjeće te zdravstvene usluge. Negativan doprinos rastu zabilježen je kod zaliha i stambene potrošnje, uključujući gradnju i prodaju nekretnina.

K-oblik rasta i pritisci na slabije skupine

Unatoč snažnim ukupnim pokazateljima, ekonomisti upozoravaju da se gospodarska aktivnost razvija po tzv. K-obliku, pri čemu najveću korist imaju kućanstva s višim prihodima i velike korporacije. Rast burzovnih tržišta i i dalje visoke cijene nekretnina ublažili su učinke inflacije za imućnije slojeve, dok se kućanstva s nižim i srednjim prihodima suočavaju s ograničenim mogućnostima prilagodbe potrošnje.

Ekonomisti dio odgovornosti pripisuju politikama predsjednika Donalda Trumpa, osobito agresivnim uvoznim carinama koje su povećale cijene. Velike kompanije imaju dovoljno kapitala da amortiziraju rast troškova, dok se mala poduzeća bore s padom profitabilnosti, rastom ulaznih cijena i smanjenom dostupnošću radne snage zbog pooštravanja imigracijske politike.

Inflacija, Fed i izgledi za 2026.

Inflatorni pritisci ponovno su ojačali. Indeks cijena osobne potrošnje (PCE), koji Federalne rezerve prate kao ključnu mjeru inflacije, porastao je na 2,8 posto, dok je indeks cijena domaćih kupnji dosegnuo 3,4 posto, najvišu razinu od početka 2023. godine. Zbog otpornosti gospodarstva i povišene inflacije, analitičari smatraju da Fed vjerojatno neće uskoro nastaviti snižavati kamatne stope, nakon što ih je ovaj mjesec snizio za 25 baznih bodova.

Dodatni rizik predstavlja nedavno zatvaranje savezne vlade, koje bi moglo smanjiti rast BDP-a u četvrtom tromjesečju za do dva postotna boda, prema procjenama Kongresnog proračunskog ureda. Ipak, dio tog gubitka trebao bi se nadoknaditi u idućim kvartalima.

Unatoč tim izazovima, snažni korporativni profiti, manji trgovinski deficit zahvaljujući rastu izvoza te nastavak ulaganja u tehnologiju i opremu upućuju na to da bi američko gospodarstvo moglo ostati na relativno čvrstim temeljima i tijekom 2026. godine.