Financijsko tržište ESG-a uzalud pokušava pronaći evergreen

Financiranje povezano s okolišnim, društvenim i korporativnim kriterijima (ESG) ove se godine definitivno suočilo s eskalacijom apsurda. Potražnje investitora za zelenim financijskim instrumentima i dalje ima, ali zauzvrat kompanije koje žele prikupiti zeleni(iji) kapital ne dobivaju povoljnije uvjete. Budući da izdavanje takvih vrijednosnih papira nerijetko traži složeniji proces nego kad se kapital prikuplja na uobičajeni način, sasvim je jasno da mnogi ne vide računicu. Izdavanje takvih papira tako ovisi o sve manjem broju kompanija s dovoljno osviještenim vodstvom.

Slaba korist

Iako velike domaće kompanije podnose godišnja izvješća o ESG aspektu poslovanja, još su uvijek rijetke one koje se odlučuju na prikupljanje 'zelenoga' kapitala. Ako je suditi prema iskustvima onih koje su se na to odlučile, proces je vrlo zahtjevan. Bosqar je, podsjetimo, ljetos plasirao svoju već drugu obveznicu povezanu s održivošću, dospijeća za sedam godina. U dvije tranše kompanija je prikupila ukupno 143 milijuna eura, što je do sada najviši iznos do kojeg je neka hrvatska privatna kompanija došla u ESG financiranju. Od privatnih kompanija, za takvu vrstu financiranja osim Bosqara odlučio se još samo Jadranski galenski laboratorij, koji je lani plasirao 60 milijuna eura vrijednu obveznicu povezanu s održivošću.