Reagiranje Bosqara: Odnos neto duga i dobiti je 2,64

Kompanija Bosqar zatražila je ispravak informacija objavljenih u današnjem tekstu 'Bosqar prebacuje jamstva za dug, mirovinci mirni' u kojemu se iznose komentari Nikole Nikšića, direktora tvrtke Konter za poslovna savjetovanja.

- U navedenom članku, g. Nikšić iznosi analizu konsolidiranih rezultata Bosqar Invest grupe koja je u više mjesta neprimjerena. G. Nikšić uspoređuje EBITDA-u na Q3 2025 s ukupnim stanjem duga na dan. Takav pristup je neprimjeren jer uzima u obzir cijeli dug, a samo tri kvartala financijskih rezultata (EBITDA-e, prihoda). Usto, u navedenim rezultatima je, primjerice, samo jedan kvartal rezultata novoakviziranog i novokonsolidiranog Mlinara, a cijeli dug.

Našom obveznicom je propisan standard izvještavanja na pro forma bazi - kao da je Grupa vlasnik svih firmi zadnjih 12 mjeseci - i to je osnova standarda izvještavanja. Upravo iz tog razloga Bosqar je u Q3 2025 objavama financijskih izvještaja prikazao odnos neto duga i prilagođene proforma EBITDA-e, koji iznosi 2,64.

Primjer takve prakse možete naći i u našim objavama na stranicama Zagrebačke burze (ZSE), gdje se također na način koji smo naveli računa omjer kod zadnje obveznice: https://eho.zse.hr/dokument/prospekt/HRMRULO326A2

Nadalje, g. Nikšić daje određene komentare i u pogledu goodwilla.

Radi se o stavci koja ima najvećim dijelom u sebi privremeni goodwill Mlinara i Panvite. Sukladno MSFI 3, alokacija kupoprodajne cijene je ongoing - i očekuje se da će taj iznos biti značajno niži već u Q4 2025 izvješćima.

Zaključno, što se tiče povrata, Bosqar svake godine od listanja na Zagrebačkoj burzi isplaćuje dividendu prema dioničarima. Od inicijalne javne ponude (IPO) 2019. godine isplaćeno je 8,5 milijuna eura dividende, što je korisno gledati u kontekstu toga da je iznos prikupljen kroz taj IPO prije samo pet godina iznosio oko 12 milijuna eura - stoji u Bosqarovom zahtjevu