Studenac očekuje kredit u prosincu, reže troškove za 41 milijun eura

Studenac očekuje da će već u prosincu osigurati prvu tranšu novog financiranja, dok bi potpuno refinanciranje poslovanja i sporazum s vjerovnicima trebali biti postignuti između veljače i travnja 2027. godine. Riječ je o privremenom financiranju putem takozvanog super senior kredita, čiji je ukupni iznos do 40 milijuna eura i koji ima prednost u naplati pred ostalim dugovima.

Istodobno, trgovački lanac u manje od mjesec dana od otvaranja predstečajnog postupka proveo je opsežnu reorganizaciju poslovanja kojom planira ostvariti godišnje uštede od čak 41 milijun eura. Od toga bi već provedene mjere trebale donijeti 33 milijuna eura godišnjih ušteda, a dodatnih osam milijuna očekuje se od 2027. godine.

Rezultate reorganizacije na današnjem brifingu za medije u Zagrebu predstavio je predsjednik Uprave Studenca Teo Vujčić. Kompanija je trajno zatvorila 79 neprofitabilnih trgovina, smanjila broj radnih mjesta, reorganizirala logistiku, smanjila vozni park i administraciju te ukinula veleprodaju kao zaseban poslovni segment.

Uz smanjenje troškova, ključni dio plana oporavka odnosi se na osiguravanje novog kapitala. Studenac trenutačno pregovara sa zajmodavcima i potencijalnim vlasničkim investitorima o refinanciranju postojećih financijskih obveza i osiguravanju dodatnih sredstava.

Prema Vujčićevim riječima, super senior kredit potpisan je prije predstečaja, a tijekom prosinca se očekuje aktiviranje. Konačno financijsko rješenje trebalo bi uključivati i dodatni kapital, pri čemu su otvorene različite mogućnosti, uključujući ulaganje postojećih ili novih investitora.

Prema podacima iznesenima na brifingu, potraživanja banaka iznose oko 275 milijuna eura. Rok za prijavu tražbina vjerovnika istječe sutra, nakon čega bi Fina trebala objaviti zaprimljene prijave. Sudsko ročište radi ispitivanja tražbina zakazano je za 10. veljače 2027. godine.

Vujčić smatra da kompanija nakon provedene reorganizacije ima potencijal ostvarivati između 35 i 45 milijuna eura EBITDA-e godišnje, ovisno o poslovnim okolnostima. To bi, prema njegovoj ocjeni, trebalo predstavljati osnovu za dugoročnu financijsku održivost Studenca. 

Uvjeren je i da kompanija može izdržati do prosinca, kada očekuje prve nove izvore financiranja, unatoč tome što zbog smanjene dostupnosti asortimana trenutačno ostvaruje manje prihode.

– Vjerujemo da ova kompanija može biti samodostatna – poručio je Vujčić, objašnjavajući da su provedene sve potrebne mjere za optimizaciju novčanog toka te da Studenac, čak i uz trenutačni gubitak dijela prihoda, može dočekati prosinac i očekivano financiranje.

Najveće uštede donosi promjena logističkog modela

Najveći pojedinačni učinak Studenac očekuje od reorganizacije logistike, koja bi trebala donijeti 16,3 milijuna eura neto godišnjih ušteda. Kompanija je zaustavila daljnju centralizaciju dobavljačkih isporuka i odlučila prijeći na hibridni model opskrbe, prema kojem će se 75 posto robe dostavljati izravno od dobavljača u trgovine, dok će preostalih 25 posto prolaziti kroz skladišne kapacitete Studenca.

Time se značajno mijenja dosadašnji model distribucije robe. Umjesto daljnjeg širenja centralizirane logistike, kompanija se odlučila na model kojim nastoji smanjiti troškove skladištenja i distribucije. Sama promjena logističkog modela trebala bi donijeti gotovo polovicu ukupnih ušteda od već provedenih mjera.

Dodatnih sedam milijuna eura godišnje Studenac očekuje od optimizacije organizacijske strukture i timova u središnjici, pet milijuna od smanjenja ostalih operativnih troškova, dva milijuna od smanjenja voznog parka te tri milijuna od zatvaranja neprofitabilnih trgovina.

Ukidanje veleprodaje kao zasebnoga poslovnog segmenta također je dio reorganizacije, kojom se kompanija nastoji dodatno usmjeriti na svoju temeljnu djelatnost, maloprodaju.

Reorganizacija obuhvatila 913 radnih mjesta

Prema podacima iz prezentacije Studenca, broj radnih mjesta u sklopu reorganizacije optimiziran je za ukupno 913, i to 348 u logistici, 380 u trgovinama i veleprodaji te 185 u središnjici kompanije, uključujući menadžerske funkcije. U administrativnom dijelu poslovanja riječ je o smanjenju od približno 40 posto.

U logističkom segmentu nakon reorganizacije ostaje 181 radno mjesto. Kompanija je u završnoj fazi usuglašavanja rješenja prema kojima bi dio zaposlenika mogao nastaviti raditi kod zainteresiranih logističkih kompanija ili putem agencija za zapošljavanje, dok dio nastavlja raditi u Studenčevim trgovinama.

Većina zaposlenika zatvorenih trgovina također nastavlja raditi u drugim Studenčevim prodavaonicama u neposrednoj blizini.

Postupak savjetovanja sa socijalnim partnerima, utvrđivanja konačnog viška zaposlenika i njihova zbrinjavanja još je u tijeku. 

Vujčić je izrazio uvjerenje da zaposlenici koji će morati napustiti kompaniju neće dugo biti bez posla, ističući interes drugih poslodavaca, osobito logističkih kompanija, za njihovo zapošljavanje.

Prihodi će pasti, ali Studenac očekuje oporavak prodaje

Reorganizacija će se odraziti i na prihode Studenca. Prema Vujčićevim procjenama, kompanija bi u 2027. trebala ostvariti oko 760 milijuna eura prihoda od maloprodaje, odnosno približno deset milijuna eura manje nego 2025. Zatvaranjem trgovina izgubit će tridesetak milijuna eura prihoda, ali očekuje da će dio tog gubitka nadoknaditi rastom prodaje u preostaloj mreži.

Vujčić je istaknuo da je Studenac tijekom 2026. bilježio pozitivan rast prodaje u usporedivim trgovinama (like-for-like) te da očekuje nastavak tog trenda nakon normalizacije opskrbe. Pritom je objasnio da Studenčev format manjih kvartovskih trgovina ima određenu prednost jer kupci u njima često obavljaju dopunsku kupnju, zbog čega se njihov povratak očekuje nakon ponovne uspostave redovite ponude.

Sve trgovine koje su poslovale s gubitkom nisu zatvorene. Vujčić je objasnio da za dio takvih trgovina Uprava smatra kako njihov negativan rezultat nije posljedica nedostatka tržišnog potencijala, nego nedovoljno učinkovitog upravljanja.

– Određeni broj trgovina nismo zatvorili iako su poslovale negativno jer smatramo da se njima nije dobro upravljalo – rekao je Vujčić, dodajući da te trgovine mogu dosegnuti prosječne rezultate ako se poboljša upravljanje asortimanom i rad s poslovođama.

Umjesto daljnjeg intenzivnog širenja prodajne mreže, naglasak će biti na učinkovitijem poslovanju postojećih trgovina, prilagodbi asortimana lokalnoj potražnji i poboljšanju rezultata onih prodavaonica koje imaju potencijal za oporavak.

Dobavljači ključni za stabilizaciju poslovanja

Osim financijskog restrukturiranja, Studenac nastoji normalizirati opskrbu svojih trgovina. Iz kompanije navode da napreduju dogovori s dobavljačima o redovitim isporukama robe te da su pozitivni pomaci iz dana u dan sve vidljiviji na policama prodavaonica.

Trenutačni prioritet je osiguravanje dostupnosti ključnih artikala, dok kompanija dugoročno planira prilagoditi asortiman potrebama kupaca i formatima trgovina, poboljšati upravljanje zalihama te postupno stabilizirati rokove plaćanja dobavljačima.

Vujčić je istaknuo da se povjerenje dobavljača postupno vraća, ali i da Studenac mora uspostaviti takav model poslovanja u kojem će moći redovito podmirivati svoje obveze. Stabilni rokovi plaćanja, smatra, preduvjet su dugoročnog oporavka kompanije.

Upravo bi učinkovitije upravljanje zalihama, smanjenje inventurnih manjkova na razinu industrijskog prosjeka te manji otpisi robe trebali donijeti dodatnih osam milijuna eura godišnjih ušteda od 2027. godine, čime bi ukupni planirani učinak reorganizacije dosegnuo 41 milijun eura. 

Provedene operativne promjene predstavljaju temelj za izradu plana restrukturiranja o kojem će vjerovnici odlučivati u okviru predstečajnog postupka. No unatoč najavljenim uštedama, konačna stabilizacija Studenca ovisit će o uspjehu pregovora s financijskim vjerovnicima i potencijalnim investitorima te o obnovi redovite suradnje s dobavljačima.