Dvadesetak fondova pred gašenjem poslovanja

Ulazak hrvatskog gospodarstva u recesiju u novije je vrijeme dodatno otežao i položaj fondovske industrije, tako da je sada već  desetak otvorenih investicijskih fondova ispunilo kriterije za gašenje, a barem ih se još toliko nalazi na granici od pet milijuna kuna imovine.

Drugim riječima, čak dvadesetak pretežito manjih investicijskih fondova s javnom ponudom – zapalo je u teškoće, odnosno grublje rečeno pred gašenjem je poslovanja. Recimo i to kako je imovina 90-ak aktivnih otvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom i u siječnju ove godine smanjena za 420 milijuna, pa je na početku prošle godine s 30-tak milijardi krajem siječnja ove godine srezana na svega 8,9 milijardi kuna.Prvi je to put nakon četiri godine da se imovina otvorenih investicijskih fondova i spustila na tako nisku razinu. Pri tome je neto imovina čak 20 investicijskih fondova bila manja i od 9 milijuna kuna.

Podsjetimo kako je i zakonom propisano da vrijednost imovine fonda ne smije pasti ispod 5 milijuna kuna tijekom tri uzastopna kalendarska mjeseca, a ukoliko se to dogodi, slijedi likvidacija ili pripajanje drugom fondu. Prema podacima Hanfe za siječanj ove godine na listi potencijalnih kandidata za pripajanje ili likvidaciju gleda li se vrijednost neto imovine nalazi se nekolicina manjih otvorenih investicijskih fondova. Ispod zakonske granice već nekoliko su mjeseci tako i dva fonda MP Investa: Bric i  Mena, zatim dva fonda Platinum Investu: fond Platinum Blue Chip i Platinuim JIE, a tu su i HPB Omega i HPB WAV–DJE,  fondovi pod upravljanjem HPB Investa, te Prospectus Worldwide, kojim upravlja Prospectus Invest. Na širi spisak potencijalno ugroženih mogu se uvrstiti i fondovi AC Excel i AC Rusija, zatim POBA Ico Equity, ICF Private 1, te RF Advantage, Raiffeisen HD i neki drugi.

Pripajanje ili likvidacija se, pak, ne mogu provesti ukoliko ih ne odobri Hanfa, institucija zadužena za nadzor poslovanja fondova. Dosad su podsjetimo u Hrvatskoj bila dva gašenja, odnosno pripajanja fondova, s tim da nije bila ni jedna klasična likvidacija. Ovih dana doznajemo i kako bi Hanfa posrnulim manjim investicijskim fondovima mogla dati još jednu šansu, odnosno ponuditi im i rok od šest mjeseci za konsolidaciju poslovanja. Treba očekivati i da jedan manji broj nelikvidnih i posrnulih fondova na putu svoga oporavka prvi puta počnu koristiti i sredstva iz novoformiranog Fonda za stabilnost. 

Kako je pak na hrvatskom tržištu prisutan popriličan broj fondova, pojedini analitičari predviđaju da će u budućnosti pripajanja fondova, pa i društava za upravljanje, biti sve više te da nema nikakvog razloga da takve, u svijetu poznate i normalne pojave - plaše slabije informirane ulagače. Dogodi li se i crni scenarij  tj. dođe li i do većeg preslagivanja, odnosno pripajanja ili čak i likvidacije ponekog investicijskog fonda – i na to, kažu, treba gledati kao na normalnu razvojnu fazu. U Hanfi su i ranije  najavili kako neće dozvoliti  neku sistemsku krizu, odnosno da nema bojazni od propasti, a to je ulagačima i najvažnije - fondova u smislu neisplata ili obustava udjela. (Nikola Prskalo)