Globalni M&A boom: vrijednost preuzimanja premašila 4,5 bilijuna dolara

Globalna aktivnost spajanja i preuzimanja ove je godine premašila četiri bilijuna dolara prvi put od investicijskog buma 2021., dok je rekordan broj megatransakcija podigao naknade investicijskim bankama na drugu najvišu razinu u povijesti, piše Financial Times.

 

Ukupno 68 transakcija vrijednih najmanje 10 milijardi dolara transformiralo je sektore od medija do industrije, jer su kompanije iskoristile povoljna tržišta, lako dostupno financiranje i blažu regulaciju u SAD-u kako bi realizirale strateške poteze koji u drugačijim okolnostima ne bi bili mogući.

 

Prema podacima London Stock Exchange Group, globalna vrijednost spajanja i preuzimanja porasla je gotovo 50 posto u odnosu na 2024., dosegnuvši 4,5 bilijuna dolara. Riječ je o drugom najvećem godišnjem iznosu u više od 40 godina praćenja podataka, nadmašenom samo pandemijskom 2021.

 

- Nisam vidio ovako velike M&A transakcije gotovo deset godina… Ovo su poslovi koji zaista transformiraju industrije - izjavio je Tony Kim, supredsjednik investicijske banke Centerview Partners. 'Za uspješan M&A velikog razmjera potreban je niz ključnih elemenata, a čini se da su svi trenutačno prisutni.'

 

Val transakcija podigao je naknade investicijskim bankama na procijenjenih 135 milijardi dolara, što je rast od devet posto u odnosu na prošlu godinu. Više od polovice tog iznosa otpada na SAD, s 2,3 bilijuna dolara transakcija u kojima su ciljne kompanije američke – najveći udio još od 1998.

 

- Apetit za rizikom trenutačno je snažan, uz podržavajuće financiranje i antimonopolsko okruženje - rekao je Mark McMaster, globalni voditelj M&A-a u Lazardu. 'Rezultat je dinamika u kojoj je, praktički, sve spremno za realizaciju većine poslova.'

 

Dvije najveće transakcije godine uključuju borbu između Netflixa i Paramounta za Warner Bros Discovery, kao i željezničko megaspajanje Union Pacifica i Norfolk Southerna, kojim bi nastao transkontinentalni div vrijedan 250 milijardi dolara.

 

Ovakav razvoj događaja podsjeća na 2021., jedinu godinu u kojoj je vrijednost M&A-a bila viša od aktualne. Tada su među najvećim poslovima bili spajanje WarnerMedije i Discoveryja te akvizicija Kansas City Southerna od strane Canadian Pacific Railwayja vrijedna 31 milijardu dolara.

 

Vodeći sudionici tržišta ističu da je administracija Donalda Trumpa, s naglaskom na deregulaciju, potaknula kompanije na transakcije koje bi u drugačijem regulatornom okruženju bile rizičnije.

 

„Vidimo spremnost korporativnih klijenata da preuzmu regulatorni rizik kada su transakcije strateški važne - rekao je Andrew Nussbaum iz odvjetničke kuće Wachtell, Lipton, Rosen & Katz. „Postoji osjećaj da su regulatori spremniji na konstruktivan dijalog.“

 

Iako su američki dealmakeri očekivali snažan oporavak aktivnosti u Trumpovu drugom mandatu, tzv. ‘liberation day’ carine, najavljene početkom travnja, privremeno su zakočile tržište.

 

No, M&A se ubrzo oporavio, a godina je završila s dvama uzastopnim kvartalima s više od bilijun dolara transakcija, prvi put nakon četiri godine.

 

Za razliku od megatransakcija, manji poslovi bilježe pad – ukupan broj transakcija smanjen je za sedam posto, na najnižu razinu od 2016.

 

Private equity sektor zaostajao je za širim oporavkom, uz rast od nešto više od 25 posto, na 889 milijardi dolara. Ipak, zabilježeni su i veliki „take-private“ poslovi, među kojima se ističe 55 milijardi dolara vrijedna akvizicija proizvođača videoigara Electronic Arts, predvođena saudijskim državnim fondom uz podršku Silver Lakea.

 

Unatoč slabijoj aktivnosti, izgledi za private equity dodatno su poboljšani jačanjem velikih IPO-ova, poput Medlinea i Verisurea, koji otvaraju alternativne izlazne strategije.

 

- U sljedećih nekoliko godina ima prostora za dodatno ubrzanje aktivnosti, a val private equity transakcija tek počinje dobivati zamah - zaključio je Andre Kelleners, supredsjednik europskog investicijskog bankarstva u Goldman Sachsu, prenosi Financial Times.