Mensur Jašarević planira proizvodnju bilježnica zamijeniti profitabilnijim uredskim materijalom

U segmentu bilježnica Lipa Mill sve više gubi utrku s jeftinom uvoznom konkurencijom: one sada ostvaruju 25 posto prihoda, dok su donedavno činile 50 posto prihoda tvrtke

Piše: Matilda Bačelić
[email protected]
Foto: Željko Jelenski

Ako na burzi polučite uspjeh, može vam se dogoditi da svoju burzovnu učinkovitost pokušate prenijeti na tvrtke čije dionice imate. Logika je svakako drugačija i uspjeh je krajnje neizvjestan, no dugo ste pratili sektorske dionice, uočili ste priliku, uvidjeli nedostatke potencijalne konkurencije: može li vam tko zamjeriti na pokušaju?
- Kad imate dionice u postotku koji ne dopušta utjecaj na poslovanje, ne možete učiniti ništa da vrijednost tvrtke i dionica raste. Zato smo se odlučili na drukčiji pristup i kupili većinski paket dionica koji omogućuje aktivniju ulogu u kreiranju poslovne politike - objasnio je razloge vlasničkog preuzimanja najvećega hrvatskog proizvođača papirne konfekcije za školsku i uredsku upotrebu Lipe Mill Mensur Jašarević, novi najveći pojedinačni dioničar. Iako nije većinski dioničar i ne želi se isticati na taj način, Jašarević, donedavni predsjednik Uprave HGspota, koji drži 21,86 posto dionica, najpoznatiji je među pet fizičkih osoba koje su stekle dionice Lipe Mill od Heruca d.d. u vlasništvu Dragutina Biondića. Hrvatski fond za privatizaciju i dalje je četvrti dioničar s 11,37 posto udjela.

Neisplativa proizvodnja bilježnica

- Ta skupina investitora smatra da se daljnjim ulaganjem, modernizacijom, praćenjem trendova zajedno s menadžmentom u Lipi Mill mogu postići zanimljive stope rasta i da će kapital uložen u kupnju 70 posto dionica nakon nekoliko godina vrijediti više. Ne očekujemo spektakularne stope rasta jer je riječ o temeljnoj industriji - kaže Jašarević. Na čelu Uprave Lipe Mill, naglasio je Jašarević, ostaje dosadašnja predsjednica Irena Kovačević, dugogodišnji Herucov kadar. U krajnjoj je potrošnji Lipa Mill poznat po asortimanu bilježnica, a u uredskoj potrošnji po kuvertama i registratorima, no u razvoju se sve više okreće uredskoj potrošnji. Razlog je u tome što u segmentu bilježnica tvrtka sve više gubi utrku s jeftinom uvoznom konkurencijom. Bilježnice sada ostvaruju 20 posto prihoda, dok su donedavno činile 50 posto prihoda tvrtke. Taj je pad, uz još nedovršen i u nekim dijelovima kasno započet proces restrukturiranja, doveo ukupni prihod i ukupnu zaposlenost na nižu razinu.

Plan razvoja je stoga, kaže Kovačević, orijentacija na razvoj novih proizvoda i novih tehnologija u uredskoj potrošnji, u čemu je Lipa Mill u boljem položaju i ima više izgleda za rast. Tržišni udjel je različit s obzirom na programe: bilježnicama je vrlo nizak, dok je u programima poput registratora i kuverti vrlo visok. Planirani je rast u ovoj godini u odnosu na 2006. pet posto, a 10 do 15 posto u idućem razdoblju, uz uvjet dovršetka investicijskih aktivnosti do sredine 2008. godine. Promatra li se tvrtka u kontekstu snage i slabosti, njezina je snaga smještaj u Zagrebu, što osigurava fleksibilnost u otpremi proizvoda, kapacitete koji omogućuju izvršavanje serijski zahtjevnih naloga, obučenost zaposlenika u industriji ovog tipa, nezaduženost tvrtke koja omogućuje daljnja ulaganja te brend - Lipa Mill ove godine slavi 100 godina postojanja. Sve te prednosti još nisu dovoljno iskorištene, ali, kao što kaže Jašarević, gleda li se gdje je tvrtka bila prije nekoliko godina, a gdje je sada, rezultat je dobar, no ako se uzme u obzir što je tvrtka značila prije i gdje je mogla biti danas, nije dobar.

Fleksibilnija konkurencija

Lipa Mill je prije rata bilo isključivo orijentiran na tržište bivše Jugoslavije pa je njenim raspadom zapao u prilične teškoće. Iz najvećih je problema izašao, ali restrukturiranje još nije završeno. U strukturi prihoda 70 posto robe plasira se na hrvatsko, a 30 posto na izvozna tržišta, ponajprije regije, zemalja Europske unije i Bliskog istoka.
Riječ je o industriji koja zahtijeva mnogo kapitala, a tipom proizvoda orijentirana je na tržište u krugu od 300 do 500 kilometara tako da je svako povećanje izvoza opterećeno visokim transportnim troškovima. Uz to, cijena papira, zbog zatvaranja dijela pogona u Europi, skočila je ovisno o programima i do 30 posto, što također utječe na nestabilnost poslovanja.

Osim uvozne, poglavito jake kineske konkurencije, Lipa Mill ima i veliku domaću konkurenciju - i industrijske proizvođače i brojne male poduzetnike i obrtnike koji se bave proizvodnjom i bilježnica i kuverti i uredskog pribora, a koji su, iako nemaju proizvodne kapacitete poput Lipe Mill, fleksibilniji. Planirana su ulaganja u novu tehnologiju počela. Njima bi se trebala povećati efikasnost proizvodnje i u konačnici pozitivno utjecati na prihode i dobit u tijeku je ulaganje od 650 tisuća eura, a planira se ulaganje od dodatnih 1,5 milijuna eura do ožujka 2008., i to, ističe Kovačević, sve u proizvodnju proizvoda uredske potrošnje, posebno registratora. Investicijski ciklus planira se financirati HBOR-ovim kreditom i iz vlastitih sredstva. Program bilježnica, koji se bori s jeftinijom uvoznom konkurencijom i uzrokuje pad prihoda, neće se ugasiti, nego će zasad ostati na postojećoj razini. Gašenje proizvodnje ne bi bilo isplativo, kaže Kovačević, jer se radi o serijskoj proizvodnji za koju u Lipi Mill ima osigurane strojeve i obrazovane ljude.

Lokacija Kvatrić ostala Herucu

Na spomen Lipe Mill mnogima padne na pamet stara tvornica na Kvaternikovu trgu, na kojem se gradi novi stambeno-poslovni kompleks, i vrijednost tih nekretnina, no ta atraktivna nekretnina nije upisana u kapital Lipe Mill, nego Heruca. Lipi Mill tako ostaje lokacija u Ivekovićevoj ulici u Zagrebu, na kojoj se nalazi suvremena, deset godina stara tvornica. U financijskom smislu snaga je tvrtke u maloj zaduženosti i likvidnosti kao nužnom preduvjetu dugotrajnog poslovnog uspjeha. U bilanci za prošlu godinu stoji da su dugoročne obveze ravne nuli, dok kratkoročne obveze iznose 12,6 milijuna kuna. S druge strane, kratkotrajna je imovina iznosila 32,3, a dugotrajna 67,8 milijuna kuna. Rezerve čine oko trećine ukupnoga kapitala kompanije.

Loše, pak, zvuči da Lipa Mill i dalje bilježi kontinuirani pad prihoda i dobiti, što upućuje na slabljenje poduzeća i njegove efikasnosti. Godine 2006. ostvareno je 13.000 kuna dobiti, odnosno 212.000 kuna manje nego godinu prije. Ukupni je prihod iznosio 54,3 milijuna kuna i 4,18 posto manje nego 2005., kad je također zabilježen pad u odnosu na godinu prije. Od ukupnog prihoda na prodaju u Hrvatskoj otpada 38,5 milijuna (2005. g. 55,6 milijuna kuna), a na izvoz 13,7 milijuna (2005. g. 15,1 milijun kuna). Razina prihoda ne zadovoljava i u odnosu na temeljni kapital od 51 milijuna kuna.

- Pad prihoda zabilježen je u asortimanu u kojem se štitimo od uvoza iz Kine, i može se reći da je djelomično ciljan. To smo namjeravali nadoknaditi nekim drugim programima u koje investiramo, ali se njihovi efekti nisu uspjeli vidjeti u prošlogodišnjim rezultatima - kaže Kovačević. Dionica Lipe Mill, iako je riječ o vrlo nelikvidnoj dionici, doživjela je jedan od najvećih porasta cijene 2006., od čak 273,3 posto. Najvišu je cijenu Lipa Mill ostvario u svibnju prošle godine, 806 kuna po dionici. Od tada vlada trend stalne korekcije cijene uz vrlo mali promet. Sadašnja je cijena dionice na burzi 700-tinjak kuna, dok je nominalni iznos dionice veći i iznosi 720 kuna po dionici. Iako je pad prihoda znak smanjenja važnosti poduzeća za kupce i rani znak moguće poslovne krize, tvrtka Lipa Mill, koja se, bez obzira na planove Uprave, još nalazi u takvu stanju, pronašla je kupca. Novi vlasnici potvrđuju da imaju povjerenja u poslovnu politiku i smjer u kojem ide tvrtka. U poslovnom se smislu, kao što kaže Jašarević, neće ništa mijenjati pa se sve svodi na nadu u uspješno okončanje pokrenutih investicija i projekata. U suprotnom, rizik se baš i neće isplatiti.