ZSE: Crobex stagnira jer nema dokaza o oporavku gospodarstva

Uz velike oscilacije cijena dionica, na Zagrebačkoj je burzi Crobex indeks prošloga tjedna ostao gotovo nepromijenjen na tjednoj razini, baš kao i indeksi na svjetskim burzama jer ulagačima nedostaju čvrsti dokazi o opravku svjetskog gospodarstva.

Crobex je početkom tjedna bilježio dnevni gubitak veći od dva posto, da bi se u dva posljednja dana trgovanja preokrenuo smjer i ublažio gubitak. Crobex je tjedan završio na 2.036 bodova, što je 0,07 posto manje nego tjedan dana ranije. No, redovni promet dionicama znatno je smanjen, za čak 63 posto, te je iznosio 153,04 milijuna kuna.I na svjetskim je burzama prošloga tjedna vladala nesigurnost jer je rast cijena dionica na osnovu boljih od očekivanja, ali ipak slabih gospodarskih podataka izgubio na zamahu, a ulagače je natjerala na oprez i mogućnost rasta inflacije i kamata.

"Prošloga je tjedna fokus ulagača uglavnom bio na najlikvidnijim izdanjima, ponajviše na brodarskom i građevinskom sektoru", kaže Goran Nimac, analitičar odjela Ekonomskih istraživanja Hypo Alpe Adria banke*.

Najveći promet ostvaren je brodarskim dionicama, koje su početkom tjedna bile pod pritiskom, a potkraj tjedna na meti kupnje, ostvarivši na tjednoj razini znatan rast cijena. Najlikvidnija je bila dionica Atlantske plovidbe, s prometom od gotovo 42 milijuna kuna, pri čemu joj je cijena skočila 8,8 posto, na 1.187 kuna. Znatan promet ostvaren je i dionicom Jadroplova, 11,5 milijuna kuna, a cijena joj je porasla 7,18 posto, na 209 kuna. Dionicom Uljanik plovidbe, pak, ostvareno je gotovo sedam milijuna kuna, a cijena joj je porasla 2,58 posto, na 795 kuna.

Kako ističu analitičari, brodarske dionice vrlo su senzitivne na kineske makroekonomske pokazatelje, jer Kina svojom potražnjom za sirovinama znatno utječe na tržište globalnog brodskog prijevoza. A najnoviji kineski pokazatelji o industrijskoj proizvodnji i potrošnji ukazuju na oporavak tamošnjeg gospodarstva. Ipak, analitičari upozoravaju da se zasad kod Kine ne bilježi održiv rast potražnje za sirovinama, već se on uglavnom temelji na fiskalnim poticajima tamošnje vlade. Da bi se ostvario održivi rast potražnje za brodskim prijevozom trebat će pričekati oporavak svjetske trgovine, napominju.

Najlikvidnija u građevinskom sektoru bila je prošloga tjedna dionica IGH, s prometom od 12,4 milijuna kuna. Uz oštre oscilacije cijena, u rasponu od 4.020 do 4.390 kuna, tjedan je završila na 4.136 kuna, što je 0,81 posto više nego tjedan dana prije.Dionicom Dalekovoda ostvareno je 9,7 milijuna kuna prometa, a cijena joj je pala 0,7 posto, na 427 kuna. Dionica Ingre pojeftinila je 4,09 posto, na 54,2 kune, dok je cijena Tehnike porasla 2,95 posto, na 2.131 kunu.

"Nedavno osigurani novi krediti državnim kompanijama poput Hrvatskih autocesta i HEP-a vjerojatno će malo olakšati situaciju domaćim građevinarima budući da su državne kompanije među najvećim generatorima nelikvidnosti tog sektora", ističe Nimac. No, nelikvidnost je i dalje najveći problem domaćih građevinara, dodaje Nimac, te napominje kako je očito razlog tome njihova prevelika ovisnost o javnom sektoru.

"Teško možemo očekivati da će građevinski sektor ove godine izbjeći pad, najvjerojatnije uz jednoznamenkastu stopu, dok će kratkoročno likvidnost i dalje biti glavni pokretač valuacija domaćih građevinskih kompanija", ocjenjuje Nimac.

Dionicom T-HT-a ostvaren je, pak, promet od 16,17 milijuna kuna. Cijena joj je pala za 0,52 posto, na 216,87 kuna.

"Kao i do sada, idućega tjedna fokus ulagača vjerojatno će i dalje biti na svjetskim burzama. Od podataka investitori će vjerojatno najviše iščekivati one o građevinskim dozvolama te započetim gradnjama stambenih jedinica u SAD-u, koji bi trebali pokazati kakva je trenutno situacija na američkom tržištu rezidencijalnih nekretnina", zaključuje Nimac.

* HAAB upućuje čitatelje ovog teksta na ovu web stranicu, gdje su sadržane sve zakonske objave potrebne u svezi izrade te objavljivanja investicijskih istraživanja. (Hina)