Drugi najveći blockchain na svijetu pokrenuo je u četvrtak ujutro svoje dugo očekivani update tzv. merge, prebacujući mrežu s proof-of-worka na proof-of-stake konsenzusni algoritam. Programeri ethereuma proslavili su nadogradnju zajedno s drugim istaknutim članovima zajednice video prijenosom uživo. Preko 40.000 ljudi pratilo je live stream. Suosnivač ethereuma Vitalik Buterin obilježio je događaj na Twitteru, rekavši da je to 'veliki trenutak za ethereum ekosustav.
Ažuriranje, poznato kao Pariz, uslijedilo je nakon prošlotjedne nadogradnje Bellatrixa u kojoj je ethereum pripremio svoj konsenzusni sloj za glavni događaj. S jednog bloka na drugi ethereumova glavna mreža proof-of-work 'spojila' se sa svojim proof-of-stake beacon chainom.
Događaj je opisan kao ekvivalent avionu koji mijenja motor usred leta.
S današnjim danom, ethereum će se sada osloniti na validatore koji 'stakeaju' kako bi postigli konsenzus i osigurali mrežu. Proof-of-Stake trebao bi donijeti nekoliko velikih promjena u ethereumu. Možda najznačajnija od tih promjena je procijenjeno smanjenje potrošnje energije za 99,95 posto. Budući da se ethereum više neće oslanjati na rudare koji upravljaju energetski intenzivnim hardverom, postat će mnogo učinkovitiji. Istraživač Zaklade Ethereum Justin Drake rekao je da će ovaj potez smanjiti svjetsku potrošnju električne energije za 0,2 posto na live streamu. Osim toga, mreža će prestati plaćati ether rudarima, što će dovesti do smanjenja izdavanja za oko 90 posto. Ranije je proizvedeno 13.000 ethera dnevno, ali sada će validatorima isplatiti samo oko 1.600 ethera.
Merge je značajan događaj ne samo za ethereum zajednicu, već i za kripto zajednicu u cjelini. Nikada prije blockchain velik kao što je ethereum nije napravio ovakav tip tranzicije.
Buterin je raspravljao o proof-of-stakeu od 2014. godine, te je godinama u nastajanju. Pretrpio je nekoliko kašnjenja sve dok se Zaklada Ethereum nije obvezala na lansiranje 2022. godine.
- Proof-of-stake san je ethereum ekosustava od gotovo početka - rekao je Buterin tijekom live streama.
Međutim, iako je većina ljubitelja ethereuma očekivala događaj, merge je također bilo sporna tema među rudarima ethereuma jer ih je u osnovi učinilo zastarjelima. Zato se skupina zagovornika proof-of-worka okupila tijekom ljeta kako bi sačuvala novu verziju mreže pod imenom ethereumPOW. Očekuje se da će PoW lanac u sljedeća 24 sata započeti s airdropom za vlasnike ethereuma.
Zabrinutost zbog otpora cenzuri
Uoči mergea, mnogi zagovornici kripto sadržaja unutar i izvan ethereum ekosustava izrazili su zabrinutost zbog sposobnosti mreže da izbjegne cenzuru u svjetlu američkih sankcija Ministarstva financija protiv Tornado Casha. Strahuje se da bi ethereum proof-of-stake bilo lakše cenzurirati od proof-of-work mreže jer mnogi validatori velikih mreža poput Coinbasea imaju sjedište u SAD-u. Kako bi podržali decentralizaciju ethereuma, ovi validatori trebali bi obraditi sve transakcije koje su im dodijeljene, čak i ako nisu u skladu sa sankcijama. Validatori bi teoretski mogli odlučiti ne obraditi određene transakcije kako bi slijedili sankcije, što bi dovelo do cenzure na osnovnom sloju.
Izvršni direktor Coinbasea Brian Armstrong komentirao je to pitanje kada su prošlog mjeseca bjesnile rasprave o otporu mreže cenzuri, rekavši da će kripto mjenjačnica radije odustati od stakeanja nego se uključiti u cenzuru. Vitalik Buterin je u međuvremenu u tweetu potvrdio da će cenzuru smatrati napadom na mrežu i zalagati se za slashing, proces u kojem stakeri gube ether kao kaznu za loše ponašanje ili nepotvrđivanje transakcija prema potrebi.
Što je sljedeće za ethereum?
Uoči mergea, velik dio pažnje zajednice bio je usredotočen na to što bi ažuriranje moglo značiti za ethereumovu izvornu imovinu, ether. Druga najveća kriptovaluta porasla je više od 100 posto od svog lipanjskog dna tijekom ljeta, potaknuta rastućim iščekivanjem današnjeg lansiranja. Nekoliko tokena povezanih s ethereumom u ekosustavu, kao što su Lidov LDO i ethereum classic, također su ostvarili dobitke. Ether je nakratko premašio 2.000 dolara, ali se od tada povukao.
Ether je pokazao obnovljenu snagu prošlog tjedna kada je postigao najvišu razinu 2022. u odnosu na bitcoin, što je potaknulo nadu ljubitelja ethereuma u mogući 'flippening' u kojem ethereum prestiže bitcoinovu kapitalizaciju. Međutim, nadmašio je omjer 0,085 i od tada se borio da zadrži zamah. Ether je u utorak doživio veliki udarac kada su se CPI podaci pokazali viši od očekivanog i iznosili 8,3 posto.
Makro okruženje
Postoje neki koji vjeruju da bi merge moglo biti 'sell the news' događaj, vjerojatno zato što je izazvao ogroman hype i takvi scenariji su česta pojava u kriptu. Štoviše, trenutni makroekonomski krajolik oslikava sumornu sliku za rizičnu imovinu poput kriptovaluta, bez obzira na obećavajuća ažuriranja ili velika lansiranja.
S porastom inflacije diljem svijeta, očekuje se da će Federalne rezerve sljedećeg tjedna objaviti novo povećanje kamatnih stopa. Neki su predvidjeli da bi se mogla udvostručiti u odnosu na svoje 'hawkish' stajalište s povećanjem stope od 100 baznih bodova, što bi vjerojatno uzdrmalo globalna tržišta. Predsjednik Feda Jerome Powell u više je navrata naznačio da je američka središnja banka predana suzbijanju inflacije. Ponovio je u Jackson Holeu prošlog mjeseca da Fed cilja na stopu od 2 posto, što je još uvijek daleko od današnjeg rasta cijena.
Osim makro slike, kripto se već gotovo godinu dana nalazi u bear marketu, vidjevši da je njegova tržišna kapitalizacija pala s 3 bilijuna dolara na oko bilijun dolara. Čak i ako Fed sljedeći tjedan postane manje restriktivan, zanimanje retail investitora za digitalnu imovinu doživjelo je udarac u odnosu na ovo vrijeme prošle godine, a kripto ima malo katalizatora trenutno u rukavu.
Deflacijska imovina
Unatoč jasnim argumentima za bearish stav, merge je vjerojatno najveći katalizator za dugoročni rast koji je ethereum ikada vidio. Budući da mreža smanjuje svoje emisije za 90 posto, ether će vjerojatno postati prva velika deflacijska kriptovaluta ako potražnja za korištenjem mreže ostane konstantna. Ethereum blockchain spaljuje ether sa svakom transakcijom od nadogradnje EIP-1559, povećavajući oskudicu imovine kako sve više ljudi koristi mrežu. Prema podacima ultrasound.money, ponuda ethera dosegnut će vrhunac od 120,5 milijuna i smanjivati se za oko milijun godišnje.
Kripto komentatori raspravljali su o obje strane argumenta posljednjih tjedana kako je merge hype rastao. Suosnivač BitMEX-a Arthur Hayes, na primjer, rekao je na Bankless podcastu da bi merge mogao biti 'sell the news' događaj, ali da na ether gleda kao 'no brainer trade' zbog ograničene ponude.
Osim samog ethera, šire se postavlja pitanje hoće li prelazak ethereuma na proof-of-stake dovesti do povećanja interesa javnosti za blockchain. Kriptovaluta je povremeno bila predmet nadzora u mainstreamu, često utjecaja rudarenja u 2021. i u novije vrijeme zbog NFT-ova, koji su dobili žestoke kritike u mainstream svijetu, ali ekološki argumenti koje su dali klevetnici su sve samo ne suvišni sada kada mreža koristi proof-of-stake. Ako se javnost navikne na ideju energetski učinkovitog ethereuma, to će nesumnjivo postaviti pitanja o bitcoinu i njegovom oslanjanju na proof-of-work.
Ether trenutno trguje po cijeni od oko 1,606 dolara, što ethereumovu tržišnu kapitalizaciju stavlja na oko 194 milijarde dolara.