Američka vlada pokreće reformu financijske regulative

Američka vlada predlaže opsežnu reformu financijskih zakonskih propisa, u nastojanju da spriječi ponavljanje bankarske krize koja je pogodila njezine nekoć moćne financijske institucije i izbrisala na tisuće milijardi dolara bogatstva ulagača na tržištima kapitala.

Dužnosnici u Washingtonu kažu da će američka vlada zatražiti reguliranje tržišta kreditnih derivata, među ostalim i CDS-ova (credit default swap) te zahtijevati od hedge fondova da se registriraju pri Komisiji za vrijednosne papire (SEC).Američki ministar financija Timothy Geithner trebao bi izložiti te prijedloge danas pred Odborom za financijske usluge američkog Predstavničkog doma.Dužnosnici ističu da će ti prijedlozi uključivati i preporuke za stvaranje regulatora sistemskog rizika koji bi nadzirao rizike po cijeli financijski sustav. Vjerojatno bi taj posao obavljao Fed.

Plan također uključuje i mjere o kojima su Geithner i predsjednik Feda Ben Bernanke govorili pred istim odborom u utorak. Riječ je o davanju većih ovlasti američkoj vladi za preuzimanje glavnih nebankarskih financijskih institucija poput osiguravateljskih kompanija i hedge fondova koji su na rubu kolapsa. Time se ponajprije želi spriječiti ponavljanje problema koji okružuju AIG, koji je prošloga tjedna potaknuo bijes javnosti nakon otkrića da je kompanija podijelila 165 milijuna dolara bonusa zaposlenicima svoje financijske podružnice. Ona je specijalizirana za trgovanje CDS-ovima, instrumentima koji su prošle jeseni i doveli cijelu kompaniju na rub propasti.

Američka vlada poslala je Kongresu prijedlog zakona o većim ovlastima nad nebankarskim institucijama, te želi da Kongres brzo djeluje po tome pitanju.Prijedlog o regulaciji tržišta CDS-ovima i ostalim kreditnim derivatima ide u smjeru da se po prvi puta zahtijeva regulirana kupnja i prodaja tih instrumenata, te veći nadzor države nad trgovanjem.CDS-ovi, kojima se dosad trgovalo bez ikakvog državnog nadzora, a vrijednost globalne trgovine njima dosezala je 60 milijardi dolara, ustvari su ugovori kojima se osigurava od rizika nenaplativosti financijskih instrumenata poput obveznica i korporativnih zaduženja. Oni su igrali ključnu ulogu u aktualnoj kreditnoj krizi, dovevši do propasti investicijske banke Lehman Brothers, i gotovo uništivši AIG, kojem je vlada priskočila u pomoć sa 180 milijardi dolara državnog novca.

Veći nadzor očekuje se i nad hedge fondovima, čija se imovina pod upravljanjem procjenjuje na 1.500 milijardi dolara. S produbljivanjem kreditne krize prošle jeseni, upravo je povlačenje udjela iz hedge fondova bilo jedno od razloga povećane volatilnosti koja je pritisnula cijene dionica i obveznica. Hedge fondovi su također pretrpjeli velike gubitke prošle godine, uglavnom zbog ulaganja u vrijednosnice povezane s drugorazrednim hipotekarnim zajmovima.Postavljanjem zahtjeva hedge fondovima da se registriraju pri SEC-u stvorilo bi im obvezu da svoje poslovne knjige otvore inspekciji regulatora.

Američka vlada izložit će prijedloge reforme financijske regulative tjedan dana uoči sastanka na vrhu zemalja članica skupine G20 u Londonu, na kojem bi se čelnici industrijski razvijenih i zemalja u razvoju trebali dogovoriti što treba učiniti da se razriješi globalna financijska kriza.I dok SAD nagovara druge zemlje da slijede američki put izlaska iz krize putem odobravanja značajnih stimulativnih gospodarskih mjera, mnogi u Europi odupiru se tim pozivima jer žele da SAD učini više u području financijske regulative.

 Većina europskih čelnika, naime, vjeruje da aktualni problemi u svijetu proističu iz labavih zakonskih propisa u SAD-u u područjima kao što su hedge fondovi i CDS-ovi.A na globalnim burzama nastavlja se uzlet cijena dionica, nakon dobrih pokazatelja iz SAD-a vezanih uz narudžbe trajnih dobara i prodanim kućama u veljači. Ti podaci dodatno su potaknuli već ionako dobro raspoloženje na burzama ovoga tjedna, nakon što je američka vlada objavila plan sanacije američkih banaka u kojem bi trebale sudjelovati i privatne kompanije.MSCI indeks svjetskih dionica jutros je porastao 0,35 posto, na 208,86 bodova. (H)