Domaćim ulagačima obveznice nisu u fokusu

I dok velike korekcije cijena na svjetskim burzama potiču milijune američkih ulagača na povlačenje iz dionica, a ulaganje u obveznice, hrvatskim ulagačima obveznice nisu baš u fokusu. U Hrvatskoj je svega pet posto imovine uloženo u obvezničke fondove

Rasprodaja dionica na svjetskim burzama potaknula je američke ulagače tijekom siječnja na povlačenje 36 milijardi dolara iz dioničkih fondova, podaci su kompanije za istraživanje tržišta Trim Tabs. A da bi sačuvali vrijednost svog novca, 7,6 milijardi dolara ti su ulagači sklonili u obvezničke fondove. U Hrvatskoj mali ulagači gotovo i ne razmišljaju o ulaganju u obveznice, a vrlo malo njih ulaže u obvezničke fondove. "Nevjerojatno je da je u Hrvatskoj svega pet posto imovine uloženo u obvezničke fondove. Na inozemnim tržištima taj udjel doseže od 10 do 20 posto, a u Njemačkoj i do 40 posto", kaže predsjednik Uprave OTP Investa Darko Brborović.Obveznice su instrument ulaganja koji pruža sigurnost, uravnotežuje prinose jer je često kontracikličan u odnosu na dionice, te se izrazito lako unovčava. Primjerice, danas u Hrvatskoj vrlo je lako prodati ili kupiti na tržištu obveznice u vrijednosti 10 milijuna eura bez nekog većeg utjecaja na njihovu cijenu, ustvrdio je Brborović.

No, činjenica je da u Hrvatskoj nedostaje investicijskih savjetnika koji bi malim ulagačima objasnili zašto je alokacija dijela novca raspoloživog za ulaganje poželjna i dobra u obveznice, smatra Brborović.Nema univerzalnog odgovora koliki bi to trebao biti udjel; on ovisi o spremnosti pojedinca na prihvaćanje rizika."Netko tko ne može podnijeti više od tri do četiri posto godišnjeg pada vrijednosti svog ulaganja, vjerojatno bi trebao uložiti u obveznice 60 posto svog novca raspoloživog za ulaganje, od 20 do 30 posto u dionice, a ostatak u alternativne fondove poput indeksnih, robnih i sl. Agresivnijem ulagaču vjerojatno je dovoljno da 20 posto drži u obveznicama, a ostatak kapitala u dionicama. Za stabilnost prinosa ključno je da dugoročni ulagači izdiferenciraju svoj ulagački portfelj", zaključuje Brborović. Najnoviji podaci Središnje depozitarne agencije (SDA) iz Statističkog biltena pokazuju da su domaće fizičke osobe na dan 31. prosinca 2007. imale uloženo 56,12 milijarde kuna u dionice, a svega 347,06 milijuna u obveznice. (H)