Financijska tržišta traže utočište u zlatu

Sve veća neizvjesnost na svjetskim financijskim tržištima navodi mnoge ulagače da utočište potraže u zlatu kako bi se osigurali od mogućeg financijskog Armagedona.

Još nema nikakvih naznaka da se najgora svjetska gospodarska kriza od 1930-ih godina približava svom dnu, pa ulagači nastavljaju investirati svoj novac u zlato i vrijednosne papire osigurane zlatom, kloneći se čak i ulaganja u državne obveznice jer jača njihova zabrinutost u vezi sposobnosti sad već i vlada, a ne samo komercijalnih banaka, da otplaćuju svoje dugove. Ipak, kao i kod većine osiguravajućih politika, ulagači se nadaju da im se to neće isplatiti."Zlato je ulaganje od kojeg se nadate da nikad nećete zaraditi. Jer, ako zaradite, to znači da su sva ostala tržišta na gubitku", ističe Stephen White, direktor savjetodavne tvrtke Noah's Rule.Ističe, doduše, da je gotovina kralj, no zlato je gotovina u svim valutama.

"U kratkom roku, zlato će nastaviti jačati, no jednom kad se vrati stabilnost, budite spremni na brzi pad njegove cijene", poručuje White.Cijena unca zlata kreće se ovih dana oko 1.000 dolara, primičući se brzo rekordnoj razini od 1.030 dolara, dosegnutoj lani. Pritom raste i obujam trgovine zlatom. Prošle je godine SPDR Gold Trust, najveći svjetski fond koji ulaže u zlato, u prosjeku trgovao s 13,8 milijuna poluga dnevno, dvostruko više nego u 2007. A od početka ove godine obujam je čak i veći - 19,7 milijuna poluga dnevno. Rast cijene zlata potiču dvije sile, od kojih obje mogu značiti katastrofu za ostale, više konvencionalna ulaganja. Prva je rizik da će tečaj dolara možda kolabirati zbog budućih inflatornih pritisaka uslijed ulijevanja goleme količine novca u američko gospodarstvo.

Drugi je rizik od nemogućnosti vraćanja dugova članica eurozone, jer Europska središnja banka ima mnogo oštrije stajalište glede monetarne politike.Sve je više rasprava među analitičarima o dvije ideologije - jedna je predstavljena stajalištem predsjednika Feda Bena Bernankea, koji je dobio nadimak "Helikopter Ben" jer govori da bi se moglo iz helikoptera bacati novac kako bi se pokrenulo posrnulo gospodarstvo. Drugu zastupa predsjednik Europske središnje banke Jean-Claude Tricher, koji ponavlja mantru o oprezu."Postoji čovjek koji ima helikopter napunjen novcem i na putu je da potkopa temelje valute nasuprot onoga koji ne može stisnuti gumb za tiskanje novca zbog rizika od nemogućnosti otplate državnih dugova i kolapsa povezanog s time. Zanimljiv aspekt je da se zlato sada smatra zaštitom i od inflacije u svijetu dolara, i od deflacije u svijetu eura", tumači Alan Ruskin, analitičar pri RBS-u.

Island i Ekvador već su proglasili stečaj, a postoji zabrinutost i oko zdravlja bankarskog sektora u nizu europskih država, među kojima u Irskoj, pa i Velikoj Britaniji.Analitičari upozoravaju da ako banke u istočnoj Europi padnu u krizu, to bi moglo potaknuti drugi val financijske krize, nakon one povezane s drugorazrednim hipotekarnim zajmovima. U sadašnjim uvjetima čak i američke državne obveznice smatraju se rizičnim ulaganjem. Trošak osiguranja od neplaćanja 5-godišnjih američkih državnih obveznica sada je 90 baznih bodova, a samo godinu ranije bio je gotovo nula."Postoje li zabrinutosti vezane uz kreditnu sposobnost izdavatelja vrijednosnih papira, ulaganje u zlato moglo bi se preferirati u odnosu na valute. Povećana korelacija između cijena zlata i mjera rizika od nemogućnosti plaćanja državnih dugova jasno ukazuje da je zlato postalo 'valutom za zadnje utočište'", ističu u Goldman Sachsu. (H)