Građevinari možda najveći burzovni gubitnici

Od jednih od najvećih prošlogodišnjih dobitnika na Zagrebačkoj burzi, dionice građevinskog sektora u proteklom su se dijelu godine, pak, pretvorile u jedne od najvećih gubitnika. Građevinski je sektor, naime, u  sedam i pol ovogodišnjih mjeseci 'potonuo' gotovo 50 posto ili čak 20-ak indeksnih bodova više od Crobexa.

Navedeni visoki pad građevinara tim je teže objašnjiv zna li se da su u proteklom dijelu godine ostvarili i iznadprosječne poslovne rezultate.  Većina, pak, analitičara napominje da je taj sektor u prijašnjim razdobljima rastao brže od prosjeka, odnosno čak i više nego je realno (i prema rezultatima poslovanja) trebao rasti, pa sadašnji intenzivniji pad u odnosu na Crobex - previše ne iznenađuje. Zanimljivo je da su u proteklom dijelu ove godine najveći pad imale upravo one građevinske dionice koje su u istom razdoblju lani imale najveći rast. Dionica Ingre, recimo, u prvih sedam mjeseci lani više je nego udvostručila svoju cijenu, tj. čak 135 posto, dok je u proteklom dijelu ove godine, unatoč primjernim poslovnim rezultatima 'otklizala' 40-ak posto.

No, to nije i najveće ovogodišnje otklizavanje. Naime, dionice Viadukta u proteklom su dijelu godine izgubile na vrijednosti čak 70-ak posto, dionice Tehnike i Hidroelektre pale su po 60-ak posto, dok se IGH, iako je 'potonuo' 33 posto, svrstava među građevinare koji su ove godine imali jedan od manjih padova na tržištu kapitala.Premda u novije vrijeme ima naznaka da bi, dijelom i zbog nastavka dobra poslovanja naših građevinara, ali i mogućih drugih novih pozitivnih okolnosti vezanih, recimo, uz nastavak privatizacije Ine - i dionice većeg dijela našega građevinskog sektora mogle uskoro isplivati iz 'gubitničkih voda', nitko se ne usuđuje dati konkretne prognoze o budućnosti građevinara i (njihovih) dionica. Istina, neki analitičari ovih dana ponavljaju da se, zbog usporavanja  građevinske aktivnosti na domaćem tržištu ove godine, može očekivati da će bolje 'proći' kompanije koje su već otišle na strana tržišta.

Unatoč pritisku na profitabilnost, kojem su izložene kompanije koje se okreću izvozu, zbog porasta troškova i veće konkurencije, smatramo da je izlazak na vanjska tržišta bitan u strategiji, osobito velikih kompanija čije je predmet poslovanja vezan za određenu nišu, pa im domaće tržište postaje premalo, kažu analitičari.  Drugi analitičari, pak, ističu da je realno očekivati da i dionice građevinara, slično kako se to predviđa i za cijelo hrvatsko tržište kapitala - 'ožive', postanu 'likvidnije i traženije'  i  na kraju krenu prema 'dobitničkim vodama' - negdje potkraj ove ili na početku iduće godine. Drugim riječima, brokeri savjetuju imaoce tih dionica 'da se strpe', odnosno 'da ne žure s' prodajom'. (Nikola Prskalo)