Hoće li Obama utjecati na oporavak europskog i hrvatskog tržišta?

Kultna serija '24' pokazala se proročanskom - prvi će Amerikanac obojene kože (ili politički korektno Afroamerikanac) zasjesti u Ovalni ured i krojiti svjetsku politiku. Iako je malo tko u to istinski vjerovao, većina sigurno osjeća olakšanje i neku novu nadu.

Teško iskorjenjiva financijska kriza, u čijim je korijenima prije svega ona moralna, trebala je promjenu, a s Obamom je upravo promjena stigla u Ameriku! No može li on doista što i promijeniti? Koliko brzo? Hoće li i kako će očekivane promjene utjecati na tržišta Europe? Možemo li očekivati neke nove vjetrove i u Hrvatskoj? Većina se naših analitičara slaže da je realno očekivati pomake na bolje. Damir Novotny misli kako je to ponajprije psihološki dobra vijest, a to i jest sada najvažnije. To će sigurno promijeniti raspoloženje na financijskim i tržištima kapitala. Iako su i SAD i Europa sanirali svoj bankarski sustav, povjerenje se slabo i sporo vraća, a Obamin bi izbor to povjerenje mogao vratiti. Iako Obama najavljuje reforme, Novotny misli da će duboki strukturni problemi ostati neriješeni.

To su prije svega problem nedovoljne reguliranosti financijskih tržišta i moralni hazard koji je krizu i uzrokovao. Model liberalnog pristupa ekonomiji koji je začeo Reagan, a ponudom novca izdašno podržavao najdugovječniji čelnik FED-a Greenspan, ne može se preko noći iskorijeniti. Pitanje je može li se tako brzo vratiti i povjerenje potrošača i pozitivna potrošačka klima. Čak i ako se to u Americi brzo dogodi, pitanje je hoće li se tako brzo oporaviti Europa. U Njemačkoj čak očekuju kako će iduće godine rast BDP-a otkliznuti u minus (oko 0,3 posto). Ipak Novotny očekuje kako će oporavak američkog tržišta zaustaviti recesiju u Europi.

To ipak neće pretjerano povoljno utjecati na Hrvatsku (osim možda pozitivne reakcije na burzi), jer do kraja ove i u prvoj polovici iduće godine moramo vratiti više od milijardu eura vanjskoga duga, a uvjeti su zaduživanja pooštreni (padaju i kreditini rejtinzi). Kod kuće pak neće b iti dovoljno novca za financiranje države i poduzeća. Banke će se vjerojatno okrenuti državi, što će sigurno usporiti financiranje i sam razvoj poduzeća, posredno i cjelokupne hrvatske ekonomije, tvrdi Novotny. Kako Hrvatska nije bila imuna na krizu, neće biti neosjetljiva niti na oporavak, no bolje rezultate možemo očekivati tek za godinu ili dvije.

Hrvoje Stojić, analitičar Hypo banke kaže kako je tržište već upilo pozitivna nagađanja oko novog američkog predsjednika, pa burze rastu. U prvoj polovici iduće godine razvijena bi se tržišta Amerike i zapadne Europe mogla potpuno oporaviti. No kod nas će se stvari teško mijenjati, ponajprije zbog toga što su prilično porasle premije rizika za zaduživanje država i poduzeća u cijeloj regiji. Naznake oporavka Stojić ne vidi prije druge polovice iduće godine. Skuplje i teže dostupno financiranje protresti će same fundamente kompanija - morat će odgoditi planirane investicije i novo zapošljavanje te ozbiljno poraditi na uštedama poslovanja. To će najviše pogoditi srednja i mala poduzeća, posebno ona koja su orijentirana na domaće tržište, dakle prihodi su im u kunama, a zadužuju se u stranoj valuti.

Josip Galinec, direktor investicijske kuće To-One kaže kako je najvažnije to što su se izbori napokon dogodili, jer administracija na odlasku nema ni volje ni mandat da nešto korjenito promijeni. Amerika je s Obamom napokon dobila predsjednika koji zna razgovarati, što će mu i te kako trebati na predstojećem summitu G-20, na kojemu će zajedno s ostalim čelnicima morati pronaći zajednička rješenja krize. Euforija oko izbora već je ugrađena u rast burzi, pa Galinec očekuje kako će se sada sve početi vraćati u normalu. Ono što Obamu najprije čeka jest regulacija financijskog tržišta i stezanje uzdi oko 'lobija' koji je još prije šest mjeseci diljem svijeta mogao raditi što je htio. Kako će se te novosti odraziti na Hrvatsku? Ako svijetu krene na bolje, krenut će i nama, već po inerciji. No misli kako trebamo biti sretni što smo tako mali, pa nas je kriza samo okrznula. Ako vlast ne bude poticala potrošnju nego se bude ponašala štedljivo, ne bismo trebali platiti preveliku cijenu, misli Galinec.

Konzultant Žejko Perić misli kako je Obama dobar izbor, jer su Republikanci s preagresivnom politikom svijet doveli na rub nekog novog hladnog rata. Sve njegove najave o potrebnim reformama idu u dobrom smjeru, pa će se normalizirati i međunarodna scena, što je preduvjet da se vrati povjerenje i na nacionalne razine. U vrijeme financijske krize najgore bi bilo dodati joj i globalnu političku krizu, 'zveckanje' oružja što bi cjelokupnu svjetsku ekonomiju doslovno potopilo, misli Perić. S novim predsjednikom smanjuju se razlozi za terorizam, što će posredno normalizirati i ekonomske tokove, uključujući cijenu nafte i energenata. U Hrvatskoj također možemo očekivati povojnije vjetrove. Iako većinu problema u svome dvorištu moramo riješiti sami, ipak je to lakše učiniti kada je okruženje stabilno, a kriza 'na odlasku', zaključuje Perić.   (Gordana Gelenčer)