Hrvatski ulagači čekaju procjenu bruto domaćeg proizvoda

Na Zagrebačkoj je burzi prošloga tjedna trgovanje bilo vrlo nestabilno, kao i na svjetskim tržištima, pri čemu se Crobex indeks približio razini od 1.800 bodova nakon čega je uslijedio tehnički oporavak.

Nakon oštrog pada početkom prošloga tjedna na samo 1.813 bodova, najnižu razinu od sredine srpnja, Crobex je u drugom dijelu tjedna nadoknadio dio gubitaka. Ipak, tjedan je završio u minusu od 1,08 posto, na 1.842 boda, dok je Crobex10 oslabio 0,66 posto, na 983 boda.Redovni promet iznosio je 94,5 milijuna kuna, što je oko 28 milijuna više nego tjedan dana prije.„Padom ispod 1.900 bodova, Crobex indeks se pokazao prilično ranjivim te se u jednom trenutku tjedna približio idućoj psihološki važnoj granici - 1.800 bodova. Ipak, investitori su tada vidjeli prilike za kupnju, pa je uslijedio tehnički odbijanac. U svakom slučaju, trgovanje je prošloga tjedna bilo volatilno, djelomično i pod utjecajem zbivanja na svjetskim burzama“, kaže Dalibor Balgač, analitičar odjela Ekonomskih istraživanja u Hypo Alpe Adria banci.Najveći promet ostvaren je dionicom HT-a, od 24,2 milijuna kuna, pri čemu joj je cijena ojačala 4,1 posto, na 283,31 kunu.

Na temelju analize poslovnih rezultata za treće tromjesečje, analitičari Raiffeisen banke podigli su ciljanu cijenu te dionice s 281 na 288 kuna te su zadržali preporuku "držati". Ciljanu cijenu podigli su zbog povećane procjene dobiti i efikasnijih kapitalnih ulaganja.Slijedi dionica Zagrebačke banke, s gotovo 12 milijuna kuna prometa i padom cijene za 3 posto, na 221,15 kuna.U većem fokusu investitora bila je i dionica Atlantic grupe, s ostvarenih 5,5 milijuna kuna. Cijena joj je oslabila 2,17 posto, na 810 kuna.

U građevinskom sektoru gubitci su ublaženi nakon prethodna dva tjedna oštrog pada cijena dionica. Tako je dionica IGH završila tjedan bez promjene cijene, na 1.285 kuna, kao i dionica Viadukta, na 210 kuna. Dionica Dalekovoda pojeftinila je, pak, 2,5 posto, Tehnike 7,5, a Ingre 9 posto.Balgač ističe da je vidljivo kako se cjenovni trend na domaćem tržištu u proteklim tjednima promijenio, te je sada s negativnim predznakom.„Ipak, i kretanje Crobexa prema dolje ograničeno je naznakom blagog oporavka gospodarstva u idućoj godini. Ciklus negativne konjunkture u realnom sektoru vjerojatno je već blizu dna, ako nije i na samom dnu. Sad je pitanje hoće li stagnirati ili pronaći snage za oporavak“, smatra Balgač.Krajem idućega tjedna očekuje se objava ključnog makroekonomskog pokazatelja – prve procjene bruto domaćeg proizvoda za treće tromjesečje. Po Balgačevim riječima, bude li taj podatak bolji od očekivanja, pozitivno će psihološki utjecati na domaće investitore.Većina makroekonomista smatra da je, zahvaljujući rastu izvoza i jačanju potrošnje tijekom turističke sezone, hrvatsko gospodarstvo u trećem tromjesečju izašlo iz recesije.Od šest makroekonomista, koji su sudjelovali u anketi Hine, njih četvoro procjenjuje da je u trećem tromjesečju BDP porastao između 0,3 i 0,8 posto u odnosu na isto lanjsko razdoblje, dok dvoje očekuje daljnji pad od 0,7, odnosno 0,8 posto.

U prosjeku, očekuje se rast BDP-a od 0,4 posto.Sa svjetskih tržišta prošloga tjedna nisu stizali poticajni signali jer je na njima vladala velika nesigurnost zbog irskih financijskih problema, zaoštravanja monetarne politike u Kini i jačanja američkog dolara.Na Wall Streetu je Dow Jones prošloga tjedna ojačao 0,1 posto, dok je S&P 500 ostao nepromijenjen na 1.199 bodova, kao i Nasdaq indeks koji je 'zamrznut' na 2.518 bodova.Na Londonskoj je burzi FTSE indeks prošloga tjedna pao 1,19 posto. Međutim, frankfurtski DAX porastao je 1,61, a pariški CAC 0,75 posto.„Na svjetskim je burzama protekli tjedan bio izuzetno volatilan. U prvi plan izbili su dužnički problemi Irske, kao i kineske mjere zaoštravanja monetarne politike. Do korekcija cijena dionica naniže došlo je djelomice i stoga što su indeksi dosegnuli gornji dio raspona u kojem se kreću posljednjih godinu i pol dana“, navodi Balgač.

Snažan uzlet cijena dionica na burzama u četvrtak Balgač radije ocjenjuje refleksnom reakcijom investitora na gubitke od početka tjedna nego promjenom negativnog trenda.„U idućem kratkoročnom razdoblju na raspoloženje investitora na svjetskim burzama i dalje će utjecati dužnički problemi perifernih članica eurozone i kineske mjere suzbijanja inflacije. Stoga je upitno hoće li uspjeti ponovno prevladati pozitivni trend, tim više što se najvažniji burzovni indeksi i dalje kreću u prilično uskom rasponu, čiju ni gornju ni donju granicu ne uspijevaju probiti“, ističe Balgač.

Za probijanje gornje granice raspona investitori čekaju potvrdu u podacima da oporavak u SAD-u poprima održivi trend, dodaje Balgač.„S druge strane, investitori nemaju ni jasne naznake recesije s dvostrukim dnom, iako ona za razvijena gospodarstva u svijetu i nadalje predstavlja rizik“, zaključuje Balgač.(H)