Loša izvedba eurozone srušila euro

Euro je prošloga tjedna osjetno oslabio u odnosu na američku valutu, nakon podataka koji ukazuju na slabljenje dvaju najvećih gospodarstava eurozone, dok s druge strane ulagači vjeruju da se situacija u gospodarstvu SAD-a stabilizira.

Tečaj eura potonuo je prošloga tjedna 1,7 posto, na 1,4665 dolara, najnižu razinu u šest mjeseci. Samo od početka kolovoza euro je oslabio prema dolaru gotovo 6 posto. Dolar je prošloga tjedna ojačao i u odnosu na većinu drugih svjetskih valuta. U odnosu na košaricu šest najvažnijih svjetskih valuta, dolarov indeks porastao je 1,3 posto, na 77.252 .DXY, što je 5,4 posto više nego što je iznosio početkom kolovoza. Euro se našao pod pritiskom nakon što je Eurostat objavio da je bruto domaći proizvod eurozone u drugom tromjesečju pao za 0,2 posto u odnosu na prethodna tri mjeseca. Pad gospodarskih aktivnosti u drugom tromjesečju bilježe i Njemačka i Francuska, što ukazuje na mogućnost nastupanja recesije u Europi.

"Ako zemlja objavi slab podatak o BDP-u, valutni tečaj odmah se nađe na udaru. To je način na koji tržišta trenutno funkcioniraju. Donedavno je u fokusu ulagača bila inflacija, no to je stvar prošlosti. Sada je fokus na gospodarskom rastu", kaže David Bloom, strateg u HSBC-u. Loše gospodarske vijesti prošloga su tjedna stizale iz cijelog svijeta. Tako je središnja britanska banka objavila neočekivano pesimistična predviđanja za tamošnje gospodarstvo, a japanski podaci ukazuju na pad gospodarskih aktivnosti te zemlje u drugom tromjesečju.

Slabljenje gospodarskog rasta na globalnoj razini pospješilo je očekivanja da bi središnje banke diljem svijeta uskoro mogle početi smanjivati kamatne stope, što je američki Fed činio od rujna prošle godine i, po svemu sudeći, završio s tim ciklusom. S druge strane, očekuje se da će do kraja godine Europska središnja banka smanjiti ključne kamate, čime bi se smanjila razlika između kamata u SAD-u i eurozoni, koja trenutačno ide u prilog euru.

Slabi rast i smanjenje te razlike u kamatnim stopama sada su, čini se, glavni faktori pri određivanju valutnih tečajeva, i to u većoj mjeri nego cijena nafte, tržišta dionica ili napetosti na financijskim tržištima, kažu analitičari.

Iako gospodarstvo SAD-a ne ostavlja prostora za veliki optimizam, i to unatoč ohrabrujućim podatcima o izvozu i trgovini, ulagači u valute i dalje preferiraju dolar, posebice u ozračju sve većih bojazni zbog slabljenja globalnog gospodarstva. "Za razliku od eura, dolar u posljednje vrijeme iskazuje snagu i bilježi rast u odnosu na valute drugih zemalja skupine G10", zaključuje Bloom. (H)