Najbolje ulaganje u dionice telekomunikacijskih operatera

Analitičari austrijske banke Erste Bank procjenjuju dionice telekomunikacijskih operatera iz zemalja kandidatkinja s područja srednje i istočne Europe privlačnim ulaganjem, a kao najbolji odabir navode dionicu T-HT-a, objavljeno je u četvrtak iz Erste banke

U usporedbi sa zapadnoeuropskom konkurencijom, ovim dionicama se trguje uz 14 posto niže cijene u smislu EV/EBITDA 2008 (procjena). Također, prinos od dividendi 38 posto je veći a prinos od slobodnih novčanih sredstava za 51 posto veći, ocjenjuju analitičari Erste banke.Kao najbolji odabir navode dionicu T-HT-a, čija ciljna cijena doseže 400 kuna. Analitičari drže da se T-HT-ovim dionicama trguje po 22 posto nižim cijenama u smislu P/E 2008. u odnosu na konkurente iz srednje i istočne Europe, i to unatoč najboljoj neto marži u njezinom razredu od 27 posto u procjenama za 2008. Uz atraktivnu dividendu od 6 do 7 posto, analitičari te banke T-HT ocjenjuju kao unosnu investiciju.

U toj banci prognoziraju da će stopa rasta prihoda od telekomunikacijskih usluga u zemljama srednje i istočne Europe usporiti s procijenjenih 1,4 posto u 2007. na 1,0 posto koliko se procjenjuje za 2008., navodeći kao razloge najvećim dijelom kontinuirani pad u prihodima od usluga fiksne telefonije.Što se tiče usluga fiksne telefonije, u zemljama kandidatkinjama one i dalje dominiraju (87-postotni tržišni udjel u lipnju 2006.) kao i glasovna telefonija (66-postotni tržišni udjel u 2005.) No, ostvareni prihodi su u stalnom padu uslijed preuzimanja dijela tržišta od strane mobilne telefonije te nižih cijena telefoniranja.

Nasuprot tome, segment usluga širokopojasne tehnologije zabilježio je najbrži rast na godišnjoj razini, pa je u 2006. iznosio 8,5 posto.Što se tiče prognozi za tržište usluga mobilne telefonije, analitičari predviđanju ukupni godišnji rast prihoda od tih usluga od 2,7 posto u razdoblju od 2006.-2008., pod utjecajem više penetracije tržišta, rastućeg postotka pretplatnika te novih usluga poput mobilne širokopojasne tehnologije.(Hina)