Neka ulaganja ipak nisu dobrodošla

Na prošlogodišnjem sastanku osam najbogatijih svjetskih zemalja u Njemačkoj vođe država objavili su upozorenje protiv onoga što su nazvali 'investicijski protekcionizam'. Obično smatran obilježjem zemalja u razvoju sumnjičavih prema zapadnjačkim multinacionalkama, skepticizam prema stranim ulaganjima (FDI) počeo se širiti i među bogatim zemljama

Niz razvijenih zemalja nedavno je pooštrilo zakone i proglasilo važne nacionalne vrijednosti nedostupnima stranim ulagačima. Japan je, primjerice, odbacio zahtjev Children’s Wealth Funda iz Velike Britanije za povećanje udjela u japanskoj energetskoj tvrtki JPoweru. Novi Zeland je spriječio da kanadski mirovinski fond kupi aucklandski aerodrom, a Kanada je, pak, blokirala Alliant Technologiesov pokušaj kupnje Odjela za svemirske tehnologije tvrtke MacDonald Dettwiler. Stručnjaci primjećuju sve češću promjenu smjera u zakonskoj regulativi koja se odnosi na strana ulaganja, a koja je bila uglavnom iznimno naklonjena stranim ulagačima. Australija je također počela strože regulirati mogućnost stranog vlasništva, a tomu se pridružila i Južna Koreja, koja razmatra uvođenje 'otrovne pilule'i ostalih mogućnosti onemogućavanja stranih preuzimanja. Klima se promijenila  čak i u srcu slobodnog tržišta SAD-u. Ondje je sve veći problem probiti se kroz komplicirani sustav veta i političkih manipulacija.

Naravno,ironija je više nego očita svakomu tko zna bar nešto o svjetskoj ekonomiji jer su upravo bogate zemlje bile glavni začetnici ideje o što većem opsegu slobodne trgovine i uklanjanju svih zapreka izravnim ulaganjima. Ipak, neki analitičari tvrde da se sumnja uvukla samo u određene sektore i u određenu obliku. Riječ je o osjetljivim sredstvima i resursima čiji gubitak može ugroziti nacionalnu sigurnost. U tom je kontekstu energetski sektor, očito, najosjetljiviji, uzme li se u obzir prijetnju opskrbi plinom i naftom. Definicija resursa osjetljivih za nacionalnu sigurnost u posljednje se vrijeme, doduše, prilično proširila, pa se sada proteže i na niz sredstava nužnih za dobro funkcioniranje suvremene ekonomije, poput aerodroma. Pojam nacionalne sigurnosti dvosmislen je i po mnogima sve više služi kao izlika za zaštitu nečijih konkretnih poslovnih interesa, najčešće domaćih nasuprot stranima. SAD je svakako među onima koji su zamutili vodu.

Najpoznatiji je slučaj onaj otprije dvije godine, kad je kongresno divljanje spriječilo DP World, fond iz Ujedinjenih Arapskih Emirata koji kontrolira država, u kupnji pet američkih kontejnerskih terminala i ostalih lučkih operacija. U mjesecima nakon tog debakla strani su se investitori oporavili od prvotnog šoka i navalili na američko tržište, a pad dolara potaknuo je prekogranična preuzimanja. Ameri su shvatili da je pristup loš za posao, pa je i sudionik kampanje za odbijanje DP Worlda, senator Chuck Schumer pokazao oduševljenje gotovinskom injekcijom Abu Dabija iz Ujedinjenih Arapskih Emirata u Citigroup. Ipak, to ne znači da je sve ponovno na prodaju jer je taj gospodin nedavno izjavio da nema šanse da se dogodi preuzimanje luka jednostavno zato što je to preosjetljivo pitanje. Stručnjaci se slažu da postoje neka područja poslovanja koja mogu biti recepti za katastrofu.

Poslovi koji će zasigurno pobuditi povećano zanimanje i nervozu odnose se na kineske, ruske i bliskoistočne kompanije koje žele preuzeti neku tvrtku iz obrambenog, komunikacijskog ili energetskog sektora ili investirati u ključnu infrastrukturu. Izgledi za politiziranje posla povećavaju se kad je riječ o poznatoj tvrtki ili kad se strani investitor natječe s domaćim. Tako, primjerice, pokušaj kineskog CNOOC-a da preuzme kalifornijsku energetsku tvrtku Unolocal nije naišao na odobravanje na poticaj Chevrona, koji je na kraju i kupio tu tvrtku. Uglavnom, iako svi i dalje tvrde da jedva čekaju strana ulaganja, čini se da nije baš svatko dobrodošao i da ima iznimaka. Pojam nacionalne sigurnosti i nacionalnog interesa nije novost, no u posljednje je vrijeme počeo širiti značenje i primjenjuje se praktično od slučaja do slučaja. Nije, na kraju krajeva, novost ni da bogati vole slobodu i ulaganja kad im odgovara, a kad zeko također ima pušku, ne  žele se više igrati.
(Pripremio: Vanja Figenwald)