Pozitivni osjećaji na svjetskim burzama nadahnjuju i domaće ulagače

Prateći u stopu kretanja na svjetskim burzama, i na Zagrebačkoj je burzi prošloga tjedna nastavljen rast cijena dionica, i to već treći tjedan zaredom.

Crobex indeks porastao je prošloga tjedna 5,27 posto, na 1.449 bodova. To je već treći tjedan zaredom kako Crobex raste, a u tom je razdoblju ojačao 12,87 posto. Blago je porasla i likvidnost, pa je prošloga tjedna redovni promet dionicama dosegnuo 158 milijuna kuna, što je 57 milijuna više nego tjedan dana ranije.

Dobitci na domaćem tržištu, ističu analitičari, uglavnom su pod utjecajem pozitivnog raspoloženja koje pristiže sa svjetskih burza. Naime, cijene dionica od New Yorka, preko Londona i Frankfurta, do Tokija porasle su prošloga tjedna, već trećega zaredom, zahvaljujući optimizmu ulagača koji je zavladao nakon što je američka vlada objavila dugoočekivani novi plan za sanaciju banaka.

"Nastavi li se na svjetskim burzama nešto pozitivniji sentiment ulagača, to bi se moglo nastaviti prelijevati i na domaće tržište", kaže Goran Nimac, analitičar u odjelu Ekonomskih istraživanja Hypo-Alpe-Adria grupe. Ističe, međutim, da je jedan od većih problema na domaćem tržištu i dalje iznimno niska likvidnost.

Najlikvidnija je prošloga tjedna bila dionica T-HT-a, s prometom od 21,53 milijuna kuna. Cijena joj je porasla 2,42 posto, na 207 kuna. Najveće dobitke, pak, bilježile su dionice građevinskih kompanija. Pritom je dionica Dalekovoda ostvarila skok cijene za 15,83 posto, na 330 kuna, a bila je i najlikvidnija u tome sektoru, s prometom od 19,2 milijuna kuna. U petak je Dalekovod izvijestio da je Nadzorni odbor prihvatio nerevidirane rezultate poslovanja, prema kojima je u 2008. ta kompanija ostvarila 104,95 milijuna kuna dobiti prije oporezivanja, što je 4,15 posto više nego godinu dana prije.

Poslovni prihodi dosegnuli su 2,26 milijardi kuna, što je 28,02 posto više. Na inozemnom je tržištu u tom razdoblju ostvareno 565,97 milijuna kuna prihoda, 48,73 posto više. Poslovni rashodi porasli su, pak, oko 47 posto, na 2,44 milijarde kuna. Nadzorni odbor Dalekovoda prihvatio je i plan za ovu godinu, kojim je predviđeno ostvarenje 2,41 milijardu kuna poslovnih prihoda, što je 6,81 posto više nego lani, te 144,82 milijuna kuna dobiti prije oporezivanja ili 38 posto više.

I dok na domaćem tržištu planira ostvariti 13,58 posto više poslovnih prihoda nego lani, na inozemnom tržištu ta kompanija predviđa 13,52 posto manje prihode, u visini od 490 milijuna kuna. Dionica IGH ostvarila je prošloga tjedna skok cijene za 30,47 posto, na 2.805 kuna. Njome je ostvareno 18,85 milijuna kuna prometa.  Dionica Ingre poskupjela je 20,69 posto, na 52,5 kuna, Hidroelektre niskogradnje 24,44 posto, na 168 kuna, a Tehnike 16,46 posto, na 1.401 kunu.Od važnijih vijesti prošloga tjedna izdvaja se objava gubitka Ina Grupe u prošloj godini od 1,1 milijardu kuna, nasuprot dobiti od 869 milijuna kuna u 2007. godini. Pritom je lanjski gubitak plinskog biznisa (prekinutog poslovanja) iznosio 1,45 milijardi kuna i veći je u odnosu na prošlu godinu 1,04 milijardi kuna. Lanjska dobit od neprekinutog poslovanja, pak, bila je 352 milijuna kuna, odnosno 72,5 posto manja nego u 2007.

"Budući je Ina u prvih devet mjeseci 2008. godine ostvarila neto dobit od 355 milijuna kuna, krajnji rezultat označava znatno slabije zadnje tromjesečje prošle godine. Negativni krajnji rezultat Ine prvenstveno je posljedica pada cijene sirove nafte, osobito u zadnjem kvartalu lani, te pada cijena derivata kroz revalorizaciju zaliha, što je značajno umanjilo krajnji rezultat kompanije", napominje Nimac. Osim toga, tu je i veliki gubitak u plinskom dijelu poslovanja do kojeg dolazi zbog velike razlike između uvozne cijene te cijene plina po kojoj ga Ina plasira kupcima na domaćem tržištu. "Ukoliko se isključi efekt plinskog poslovanja, Ina je zabilježila neto dobit od 352 milijuna kuna, što je još uvijek znatno ispod razine neto dobiti ostvarene u 2007. godini", kaže Nimac.

Dodaje da je pad operativne marže iz neprekinutog poslovanja prvenstveno posljedica pada marži u segmentu Rafinerije i Marketinga, čime je pak poništen učinak rasta operativnih marži u najprofitabilnijem segmentu Istraživanja i Proizvodnje. Dionicom Ine prošloga je tjedna ostvareno 3,4 milijuna kuna prometa, a cijena joj je oslabila 1,05 posto, na 1.039 kuna.

"Idućega tjedna možemo očekivati glavninu poslovnih izvješća domaćih kompanija za prošlu godinu, no ona ne bi trebala imati značajniji utjecaj na trgovanje na domaćem tržištu. Jasniju sliku kako se pojedine kompanije nose s krizom pružit će tek njihovi poslovni rezultati za prvo ovogodišnje tromjesečje", zaključuje Nimac. (H)

* zaposlenici odjela Ekonomskih istraživanja u Hypo Alpe-Adria-Bank d.d. te članovi njihovih obitelji ne posjeduju dionice Ine.