Preporuka analitičara: 'držati' dionicu Ericsson Nikole Tesle

Analiziravši polugodišnje financijsko izvješće Ericsson Nikole Tesle, analitičari Erste vrijednosnih papira ocjenjuju pozitivnima ostvarene poslovne rezultate te kompanije. Prodaja na polugodišnjoj razini povećana je 13,4 posto na 807,5 milijuna kuna, no izvedba ENT-a na najvažnijim tržištima ponovno je bila raznolika.

Domaće tržište ostaje snažno, s rastom prihoda od 11,4 posto, što je premašilo procjenu rasta analitičara Erste vrijednosnih papira za cijelu godinu, u visini od jedan posto.Kao što su i očekivali, na tržištu Zajednice nezavisnih država izvedba ENT-a bila je slaba, zabilježivši pad prodaje za 34,8 posto. Unatoč tome što u kompaniji očekuju snažniju aktivnost na tom tržištu u drugom dijelu godine, trenutno raspoloživi podaci ukazuju da će izvedba na njima biti ispod očekivanja Erste analitičara o padu prodaje na godišnjoj razini od 7,6 posto.

Na internom i regionalnim tržištima ENT je na dobrom putu prema dostizanju godišnje prodaje procijenjene od analitičara Erste vrijednosnih papira, kojima se prognozirao rast od 15,5 posto i 10,4 posto na godišnjoj razini. Marže ENT-a poboljšane su u prvoj polovini ove godine, unatoč slabijem prvom tromjesečju, te su gotovo dosegnule ciljane brojke Erste analitičara.

EBITDA marža dosegnula je 14,22 posto, dok na razini cijele godine Erste analitičari predviđaju da će iznositi 14,55 posto. EBIT marža bila je 9,52 posto, a godišnja procjena Erste analitičara iznosi 9,88 posto.Spomenute marže u skladu su s očekivanima i dobar su nagovještaj za drugu polovicu godine, ističe se u komentaru.Doprinos polugodišnjoj neto dobiti dao je i financijski rezultat. Stabilizacija tečaja dolara pomogla je ENT-u da potpuno izbriše gubitke na tečajnim razlikama u drugom ovogodišnjem tromjesečju, u usporedbi s 21,5 milijuna kuna gubitaka u prvom tromjesečju. Tečajne razlike su ujedno i najvažnija stavka financijskih rashoda, ističe se u komentaru.

Bilanca imovine ostaje i nadalje vrlo snažnom, unatoč isplati 355 milijuna kuna za dividende, kažu Erste analitičari.Odnos duga i glavnice je na niskih 0,39, dok novac i novčani ekvivalenti čine otprilike 20 posto bilance imovine. Izvješće o novčanom tijeku izgleda zdravo, jer je ENT bio u prilici ojačati svoju poziciju prema dobavljačima i klijentima, te naplatiti određena potraživanja iz prijašnjih razdoblja.

Ukupni polugodišnji poslovni rezultat ENT-a analitičari Erste vrijednosnih papira ocjenjuju pozitivnim. Pouzdaniji uvid u procjene poslovnih rezultata za 2008. dat će posljednja dva ovogodišnja tromjesečja, koja su se kroz povijest te kompanije uobičajeno isticala snažnijom izvedbom od prva dva tromjesečja.Inače, analitičari Erste grupe početkom godine postavili su ciljanu cijenu dionice Ericssona Nikole Tesle na 2.817 kuna te su joj dali preporuku 'držati'.

Sukladno članku 105a. Zakona o tržištu vrijednosnih papira napominjemo da se dionice izdavatelja Ericsson Nikole Tesle nalaze u portfelju društva Erste vrijednosni papiri Zagreb d.o.o. i/ili u sastavu portfelja kojima upravlja društvo Erste vrijednosni papir Zagreb d.o.o. Dodatno napominjemo da, sukladno internim pravilima i politici društva Erste vrijednosni papiri, analitičari koji pokrivaju navedene dionice, iste ne posjeduju, stoji u prioopćenju. (H)