Proračunska nedisciplina u eurozoni potkopala tečaj eura

Proračunska nedisciplina u eurozoni i pogoršano gospodarsko okruženje u istočnoj Europi potkopali su danas tečaj eura na svjetskim deviznim tržištima.Europska komisija ovoga tjedna mogla bi pokrenuti disciplinski postupak protiv Francuske, Španjolske i Grčke zbog kršenja pravila eurozone o ograničavanju visine proračunskog manjka na 3,0 posto vrijednosti njihova bruto domaćeg proizvoda (BDP).

Francuska ove godine predviđa proračunski manjak od 4,4 posto, nakon što je lani imala manjak od 3,2 posto BDP-a. Španjolski deficit mogao bi ove godine iznositi čak 5,8 posto BDP-a, a grčki 3,7 posto. Deficit u irskom proračunu ove bi godine mogao dosegnuti čak 6,5 posto.Ipak, najveće je pitanje hoće li takav potez Komisije imati ikakav učinak, s obzirom da se te zemlje bore s gospodarskom krizom.Suočena s novim inicijativama zemalja članica za izlazak iz krize, i to gotovo svakodnevno, Komisija se pokušava nositi i s rastućim brojem protekcionističkih napada na jedinstveno tržište.

Najveću pozornost privukao je francuski predsjednik Nicolas Sarkozy svojim pozivom francuskim proizvođačima vozila da svoju proizvodnju iz drugih europskih država premjeste u zemlju. Međutim, sličnih inicijativa ima i drugdje, a najbrojnije su u financijskom sektoru.Jedinstveno tržište nije jedini ugroženi potporanj EU-a. Nakon što je euro u siječnju proslavio svoju 10. godišnjicu, i eurozona se našla pod pritiskom krize.Jedan od gorućih problema je velika razlika između kamatnih stopa koje se nude na državne obveznice. Kako proteklih tjedana raste nervoza na financijskim tržištima zbog rastućih proračunskih deficita, ulagači zahtijevaju veće prinose pri kupnji obveznica onih država članica za koje procjenjuju da su im financije u problemima.Stoga bijeg od rizika potiče ulijevanje kapitala u likvidne njemačke obveznice, pa je razlika u prinosima po grčkim, nizozemskim, austrijskim i portugalskim obveznicama nasuprot njemačkih dosegnula rekordnu razinu.

Rast troškova zaduživanja, pak, povećava rizik da države neće moći vratiti dugove. Sve se više špekulira hoće li neki takav mogući događaj uzrokovati da neka od članica mora napustiti eurozonu.Nadalje, kreditna agencija Moody's objavila je danas da će recesija u europskim državama u razvoju biti mnogo gora nego drugdje, što povećava pritisak na rejtinge lokalnim bankama i njihovim zapadnoeuropskim majkama.Naime, zapadnoeuropske banke, predvođene UniCreditom, Erste grupom, Raiffeisen Internationalom i Societe Generaleom pokupovale su većinu banaka u istočnoj Europi proteklih godina kako bi sudjelovale u kreditnom i gospodarskom procvatu u toj regiji. Sada se suočavaju s višim rezervacijama za loše zajmove, rastom troškova kreditiranja i padom tečajeva valuta.

Sve to spustilo je jutros tečaj eura na najnižu razinu prema dolaru u zadnja dva mjeseca - na 1,2603 dolara. Ipak, u međuvremenu se blago oporavio, te se njime trguje po 1,2653 dolara, nakon objave pokazatelja njemačkog gospodarskog sentimenta ZEW instituta, koji je neočekivano porastao sa siječanjskih - 31 bod, na - 5,8 bodova u veljači. Bijeg od rizika potaknuo je jutros i novi pad MSCI indeksa svjetskih dionica i to za 1,3 posto, na najnižu razinu od 2. veljače. (H)