Snažan rast cijena na globalnim tržištima dionica

Na svjetskim tržištima dionica ponovno oživljava apetit ulagača za ulaganjem u rizičniju imovinu. Smirivanje situacije na tržištima kredita, spremnost središnjih banaka da spriječe širenje krize na tržištu drugorazrednih hipotekarnih banaka na šire gospodarstvo te nove aktivnosti spajanja i preuzimanja poduprle su protekloga tjedna kupovine dionica i oporavak vrijednosti najvažnijih burzovnih indeksa

Njujorški Dow Jones indeks porastao je 2,9 posto na 13.379 bodova, ostvarivši najbolji tjedni dobitak od 22. travnja. S&P indeks zaključio je poslovanje u petak na 1.479 bodova, što je dobitak od 2,3 posto na tjednoj razini - najviše od 25. ožujka. Tehnološki Nasdaq porastao je na 1.542 boda, odnosno 2,9 posto - što je također njegova najbolja tjedna izvedba od 25. ožujka.

Popuštanju tržišnih strahova oko potencijalnih posljedica potresa na američkom tržištu drugorazrednih hipotekarnih zajmova pridonijela je dvije milijarde dolara vrijedna injekcija Bank of America u najveću američku hipotekarnu instituciju Countrywide Financial Corp., kako bi joj pomogla u zatvaranju financijske konstrukcije pod pritiskom gubitka likvidnosti. Kupovine dionica potpomogle su i nade ulagača da će američka središnja banka Fed sniziti kamatne stope, kao što je to učinila pretprošloga petka s diskontnom kamatnom stopom. Ulagači, naime, vjeruju da monetarni zakonodavci neće dozvoliti veće potrese na financijskim tržištima.

Fed će se poslužiti svim raspoloživim alatima da smiri financijska tržišta, poručio je njegov čelnik Ben Bernanke predsjedniku kongresnog odbora za bankarstvo, senatoru Christopheru Doddu. Njegovo obećanje potaknulo je špekulacije da će Fed uskoro sniziti ključnu kamatnu stopu, glavni bančin alat za upravljanje monetarnom politikom. Takve špekulacije potaknule su oporavak financijskih dionica, pri čemu je dionica Goldman Sachsa porasla 1,6 posto, a Wachovia Corp. za 0,5 posto. Među većim dobitnicama bila je dionica TD Ameritrade Holdinga, skočivši gotovo pet posto zbog vijesti da razmatra spajanja s drugim on-line brokerskim tvrtkama. I dionice Nymex Holdingsa ojačale su 6,1 posto nakon što je njezina matična kompanija Njujorška robna burza objavila da razmatra moguće spajanje.

Značajnije su ojačale i dionice industrijskih i kompanija koje proizvode sirovine, pri čemu je dionica proizvođača aluminija Alcoe dobila 4,7 posto na cijeni, a BHP Billitona 19 posto nakon dobrih poslovnih rezultata ostvarenih u prvoj polovini godine. Nadalje, financijske dionice u prosjeku su ojačale 0,8 posto. Također, primjećuje se usporavanje dotoka gotovine u sigurne kratkoročne američke državne obveznice. Osim što ponovno kupuju dionice, ulagači ulijevaju kapital i na tržište korporativnih obveznica a cijene su porasle i na tržištu vrijednosnica poduprtih hipotekama.

"Tržište osjeća da će Fed osigurati likvidnost. Ulagači osjećaju da su strahovi vrlo visoki na tržištima kredita no da je najgore već uračunato u cijenu kapitala, stoga se pojavljuju neki znaci stabilnosti na tržištima", ocijenio je raspoloženje na tržištu Mark Bronzo, izvršni direktor pri Gartmore Separate Accountsu.

Snažan oporavak cijena dionica ostvaren je i na europskim burzama, kako jenjavaju zabrinutosti tamošnjih ulagača od produbljivanja krize na kreditnim tržištima, a u fokusu su im dobre korporativne zarade. Tako je londonski Ftse indeks porastao snažnih 6,2 posto, na 6.220 bodova. Frankfurtski DAX dobio je 1,8 posto na vrijednosti, zaključivši trgovanje na 7.507 bodova. "Bitka između jačanja povjerenja i averzije prema rizicima u nadolazećim će se tjednima najvjerojatnije nastaviti", ocjenjuje Gerhard Schwarz, strateg HVB/UniCredit u Muenchenu. "Međutim, kako su sada valuacije očigledno ponovno povoljne, procjenjujemo da su šanse za stabilizaciju tržišta dionica još uvijek prilično dobre", dodao je.

Nedavno pogođeni sektor bankarskih dionica najveći je dobitnik na europskim tržištima, ojačavši na nadi da su središnje banke pripravne uskočiti kako bi se izbjegla eventualna globalna kreditna kriza. Veće dobitke postigle su i dionice rudarskog sektora, potpomognute rastom cijena kovina, pri čemu je dionica Lonmina ojačala 4,3 posto, Anglo Americana 3,3 posto, Antofagasta 3,8 posto te Xstrata 3,2 posto. Nakon objave snažnih poslovnih rezultata, dionica BHP Billitona poskupjela je tri posto. Na godišnjoj su razini europske dionice u prosjeku na dobitku od 0,8 posto, nakon što su spustile s najviših razina u 6,5 godina dosegnutih 13. srpnja zbog zabrinutosti ulagača oko posljedica krize na američkom tržištu drugorazrednih hipotekarnih zajmova na svjetska kreditna tržišta.

"Mislim da je povlačenje paralela između tržišta dionica i kredita neopravdano, budući prognoze za globalno gospodarstvo i korporativnu profitabilnost nisu ugrožene", kaže Alain Bokobza, čelnik strateškog odjela financijske grupacije Societe Generale u Parizu. "Dionice imaju sposobnost oporavka, i prema mojoj će procjeni ponovno ojačati prije kraja godine, ali u najpromjenjivijim uvjetima u posljednjih nekoliko godina", dodao je. Indeks Nikkei Tokijske burze ojačao je u tome razdoblju za 6,4 posto, što je njegov najveći tjedni postotni dobitak od listopada 2002.. Zaključio je tjedan na 16.249 bodova. (Hina)