Stanje nije tako loše kao što su se ulagači plašili

Zahvaljujući vrlo dobrim poslovnim rezultatima većine američkih banaka i kompanija, cijene dionica na svjetskim burzama prošloga su tjedna snažno porasle, čime je prekinut četverotjedni trend pada cijena.

Na Wall Streetu je prošloga tjedna Dow Jones indeks skočio 7,3 posto, na 8.743 boda. S&P 500 indeks ojačao je, pak, 7 posto, na 940 bodova, dok je Nasdaq indeks osvojio 7,4 posto, dosegnuvši 1.886 bodova. To je najveći tjedni skok tih triju indeksa od polovice ožujka, kada je započeo proljetni uspon cijena dionica koji je potrajao do lipnja. Brojne banke i kompanije, od Goldman Sachsa i JPMorgana do Intela i IBM-a, izvijestile su prošloga tjedna o boljim poslovnim rezultatima u drugom tromjesečju nego što se očekivalo.

Kao i u ožujku, snažan rast cijena inicirali su rezultati banaka iz kojih se može zaključiti da se američki financijski sektor stabilizirao.  Doduše, Citigroup i Bank of America izvijestili su o daljnjem rastu mase loših kredita, no analitičari zaključuju da je najgore razdoblje za banke prošlo. Na to ukazuju i poruke iz kartičarskih kuća American Express i Capital One Financiala da je u lipnju broj neplaćenih dugovanja bio manji nego što se očekivalo. Zahvaljujući tome, samo u srijedu cijene dionica AmExa i Capital Onea skočile su više od 11 posto, a financijski sektor bio je prošloga tjedna među najvećim dobitnicima.

Snažno su porasle i cijene dionica tehnoloških kompanija, što se ponajviše zahvaljuje boljim od očekivanja poslovnim rezultatima Intela.Kako je najveći svjetski proizvođač čipova povećao i procjene budućih rezultata, cijena dionice Intela skočila je samo u jednom danu više od 8 posto. "Intel je srce cjelokupne tehnološke industrije, pa kada on poručuje da su potrošači aktivniji na tržištu PC-a, to je dobro na mnogo načina", kaže David Katz, direktor u tvrtki Matrix Asset Management. Vrlo dobre poslovne rezultate ostvarili su u proteklom tromjesečju i IBM te Google, no bilo je i neugodnih iznenađenja. Tako je Dell upozorio da su mu u drugom tromjesečju pale marže, pa je cijena dionice tog proizvođača kompjutora samo u jednom danu potonula više od 8 posto.

Ulagače je razočarao i General Electric, čija je dobit u proteklom kvartalu, uz pad prihoda od 17 posto, potonula gotovo 50 posto. Pritom je izvršni direktor tvrtke Jeff Immelt smanjio procjene ovogodišnje dobiti za nekoliko odjela tog najvećeg američkog konglomerata. Cijena dionice GE-a potonula je u petak više od 6 posto.

No, pozitivno su na tržište utjecali makroekonomski podaci koji pokazuju da se situacija u američkom gospodarstvu stabilizira. Tako je prošloga tjedna objavljeno da je u lipnju industrijska proizvodnja pala 0,4 posto, što je manje nego što se očekivalo i znatno sporije od svibanjskog 1,2-postotnog pada. Stabilizira se i situacija na američkom tržištu rada. Na to ukazuje podatak da je na početku srpnja broj zahtjeva za pomoć nezaposlenima pao za 47.000, na 522.000, najnižu razinu od siječnja, što je znatno bolje nego što se očekivalo.

"Svi ovi podaci potvrđuju da se gospodarstvo stabilizira, pa se može reći da situacija nije tako loša kako su se ulagači plašili", kaže Matthew Kaufler, menadžer portfelja u Federated Clover Investment Advisors. I na europskim su burzama prošloga tjedna cijene dionica snažno porasle. Londonski FTSE indeks skočio je 6,3 posto, na 4.388 bodova. DAX indeks Frankfurtske burze osvojio je, pak, 8,7 posto, dosegnuvši 4.978 bodova, dok je pariški CAC indeks ojačao 7,8 posto, na 3.218 boda. Na Tokijskoj je burzi, pak, Nikkei indeks prošloga tjedna porastao 1,2 posto, na 9.395 bodova. (H)