U fokusu maloprodaja, kamate i povrat sredstava iz sanacijskog programa

Američke financijske vlasti objavit će ovoga tjedna koje su banke spremne vratiti sredstva koja su im ranije dodijeljena iz programa za sanaciju, što pokazuje da se financijski sustav stabilizira, a to bi moglo podržati daljnji rast cijena dionica.

Na Wall Streetu je prošloga tjedna Dow Jones indeks porastao 3,1 posto, na 8.763 boda, dok je S&P 500 indeks ojačao 2,3 posto, na 940 bodova. Nasdaq indeks osvojio je 4,2 posto, dosegnuvši 1.849 bodova.S&P 500 indeks porastao je gotovo 40 posto otkako je početkom ožujka zaronio na najniže razine u 12 godina. To se zahvaljuje nadi ulagača u oporavak gospodarstva, no od početka svibnja trend rasta cijena dionica nije sasvim stabilan jer nedostaju vijesti koje bi snažnije pokrenule tržište. Možda bi to mogla biti upravo objava koje su banke u mogućnosti vratiti sredstva dobivena iz programa TARP (Troubled Asset Relief Program). "Iz perspektive tržišta, povrat sredstava iz TARP-a vrlo je pozitivna vijest jer pokazuje da je privatni kapital voljan ponovno financirati banke. No, negativno je to što bi se pokazalo koje su banke u stanju vratiti sredstva, a koje nisu, što bi ponovno moglo prisiliti vlasti na pomoć nekim financijskim institucijama", kaže Doug Roberts, strateg u tvrtki Channel Capital Research.

Problem je i u tome što bi povrat sredstava u državni proračun mogao loše utjecati na gospodarstvo jer bi taj novac inače mogao poslužiti za kreditiranje kompanija i građana. No, nisu to jedini razlozi za zabrinutost. Prošloga je tjedna skok cijene nafte na najvišu razinu u sedam mjeseci, iznad 68 dolara po barelu, pozitivno utjecao na cijene dionica naftnih kompanija. Međutim, postoji zabrinutost da bi visoka cijena 'crnog zlata' mogla loše utjecati na potrošnju Amerikanaca na druge proizvode, što bi usporilo oporavak gospodarstva. "Kada se cijena nafte previše približi razini od 70 dolara po barelu počinjete procjenjivati hoće li to opteretiti gospodarstvo", kaže John Praveen, strateg u tvrtki Prudential International Investments Advisors. U posljednje vrijeme zabrinjava i mogućnost rasta kamata, što bi također moglo loše djelovati na gospodarstvo koje se pokušava izvući iz recesije.

U petak su prinosi na 10-godišnje trezorske zapise američkog ministarstva financija dosegnuli 3,9 posto, najvišu razinu u više od šest mjeseci. Kako taj prinos utječe na određivanje kamata na hipotekarne i druge kredite građanima i kompanijama, ulagači se plaše da će porasti troškovi kreditiranja, što bi otežalo oporavak gospodarstvu. Stoga će u fokusu ulagača u utorak biti aukcija 3-godišnjih trezorskih zapisa. U četvrtak se, pak, očekuje izvješće o prometu u trgovini na malo u SAD-u. Analitičari procjenjuju da je u svibnju promet porastao za 0,5 posto, uključujući prodaju automobila, nakon što je u travnju pao 0,4 posto. Isključujući prodaju automobila, očekuje se rast prometa od 0,2 posto, u usporedbi s travanjskim padom za 0,5 posto.Ovoga će tjedna biti objavljeno još nekoliko makroekonomskih podataka koji bi mogli jasnije pokazati u kakvom je stanju američko gospodarstvo. "Posljednji makroekonomski podaci bili su ohrabrujući, no još je dug put do točke kada ćemo moći reći da gospodarstvo raste, i da je taj rast na čvrstim nogama", zaključuje Michael Sheldon, strateg u tvrtki RDM Financial. (Hina)