Wall Street: nova godina, stare boljke

Europska dužnička kriza, usporavanje rasta najvećih svjetskih gospodarstava, neodlučnost političara i sve druge teme koje su lani dominirale na Wall Streetu i ove će godine biti u središtu pažnje ulagača, pa se očekuje nastavak nesigurnog trgovanja.

S&P 500 indeks, koji sadrži dionice najvećih američkih kompanija po tržišnoj vrijednosti, lani je izuzetno oscilirao, no godinu je završio tamo gdje je i počeo. Na kraju 2011. iznosio je 1.257,60 bodova, ili samo 0,04 boda manje u odnosu na početak godine.

Dow Jones porastao je, pak, 5,5 posto, dok je Nasdaq indeks lani oslabio 1,8 posto.

No, to i nije tako loše u usporedbi s drugim tržištima. MSCI indeks svih svjetskih tržišta izgubio je lani 9 posto, dok je FTSEurofirst indeks 300 vodećih europskih dionica pao gotovo 11 posto.

Nekad omiljena tržišta gospodarstava u razvoju prošla su još i gore. Kineski Shanghai Composite indeks potonuo je 22 posto, indijski BSE 25, a brazilski Bovespa indeks 18 posto.

Wall Street se posljednjih mjeseci prošle godine dobro držao, zahvaljujući podacima koji ukazuju na jačanje američkog gospodarstva. No, svaki uspon cijena dionica bio je limitiran zbog straha ulagača od produbljivanja europske dužničke krize. Tako će se nastaviti i u 2012. godini.

Zbog mogućeg prerastanja dužničke u kreditnu krizu, sličnu onoj iz 2008. godine, pod najvećim su pritiskom lani bile dionice u financijskom sektoru.

Mnogi analitičari smatraju da je eurozona već u recesiji. Procjenjuju da je bruto domaći proizvod tog 17-članog bloka pao u posljednjem lanjskom tromjesečju, te da će oslabiti i u prvom ovogodišnjem kvartalu. U cijeloj ovoj godini očekuju stagnaciju gospodarstva eurozone. Usporava se i rast drugih najvećih svjetskih gospodarstava.

„Sve je jasnije da je globalno gospodarstvo u opasnosti. Nesigurnost vreba iz svih dijelova svijeta“, kaže Bruce Bittles, strateg u tvrtki Robert W. Baird & Co.

Zasad se čini da će američko gospodarstvo ostati na putu umjerenog rasta. Analitičari procjenjuju da bi u ovoj godini BDP mogao ojačati 2,1 posto, no slabljenje drugih najvećih svjetskih gospodarstava negativno bi utjecalo na SAD.

Brzorastuće gospodarstvo Kine neće moći održati visoke stope rasta, ako se usporava rast ostalih svjetskih gospodarstava. A to bi moglo pritisnuti cijene sirovina, s obzirom da je Kina njihov najveći svjetski uvoznik. To bi, pak, moglo pritisnuti dionice u rudarskom, energetskom i industrijskom sektoru.

Strahovanja od slabljenja gospodarske aktivnosti diljem svijeta već su u drugoj polovici prošle godine negativno utjecala na dionice u rudarskom sektoru. S&P indeks tog sektora pao je u posljednjih šest lanjskih mjeseci 14 posto.

Jedno od obilježja prošle godine bilo je i smanjenje vrhunskog, trostrukog A kreditnog rejtinga SAD-a od strane agencije Standard & Poor's, zbog nemogućnosti dogovora republikanaca i demokrata u Washingtonu o smanjenju proračunskog deficita.

Teško je za očekivati napredak u pregovorima o deficitu, s obzirom da su ove godine predsjednički izbori u SAD-u.

„Nejasna situacija u vezi poreza i regulacije mogla bi izazvati nesigurnost na poslovnoj sceni i naštetiti gospodarskom rastu“, kaže Brain Battle, analitičar u tvrtki Performance Trust Capital Partners.

Zbog usporavanja rasta najvećih svjetskih gospodarstava, ali i moguće recesije u pojedinim dijelovima svijeta, kompanije već smanjuju procjene svojih budućih poslovnih rezultata. To čine i analitičari, stoga u najnovijoj anketi Reutersa procjenjuju da će ove godine zarade kompanija iz sastava S&P 500 indeksa porasti 9,9 posto, dok su prije par mjeseci očekivali rast za 13 posto.

Zbog svega toga, i ove se godine očekuje nesigurnost na svjetskim tržištima kapitala te nevelik rast burzovnih indeksa. U najnovijoj anketi Reutersa analitičari procjenjuju da će S&P 500 indeks ove godine ojačati 6 posto.

Kako će Wall Street započeti 2012. godinu, vidjet će se u utorak, s obzirom da se u ponedjeljak ne radi.

Na većini azijskih burzi jutros se zbog novogodišnjih blagdana ne radi, dok su u Južnoj Koreji i Tajvanu cijene dionica blago pale jer nema vijesti koje bi značajnije potaknule ulagače.

Južnokorejski Kospi indeks, koji je lani izgubio 11 posto, novu je godinu počeo blagim padom, kao i tajvanski TAIEX indeks.