Zadržavanje kamatnih stopa na razini iznad 4 posto

Održavanje dobre razine likvidnosti čemu je doprinijela i aktivnost kroz obratne repo aukcije donijela je stabilizaciju kamatnih stopa na razinama iznad 4 posto kod svih dospijeća na tržištu novca (kamatne stope u rasponu od 4,0 do 5,0%). Prisutna je određena potražnja za kunama koja proizlazi i iz povećane potražnje za gotovim novcem zbog predblagdanske potrošnje stanovništva

   No, banke održavaju putem sekundarnih izvora likvidnosti potrebne prosjeke održavanja obvezne pričuve na svojim računima. Potražnja za kunama je još uvijek veća od ponude što proizlazi i iz potrebe da se što prije ostvare potrebni procjeci održavanja što doprinosi zadržavanju kamatnih stopa na sadašnjim razinama. Naime, tržište još uvijek osjeća utjecaje sterilizacije dijela kunske likvidnosti kroz devizne transakcije središnje banke s državom nakon primitaka proračuna od privatizacijskog procesa te zatvaranje deviznih obveza države prema bankama.

Nakon toga je uslijedila veća potražnja za kunama koja je i dovela kamatne stope na trenutne razine koje će se vjerojatno i održavati kroz predstojeće dane kada postoji velika potražnja za kunama koja dolazi iz sektora stanovništva. No, dio utjecaja se polako ublažava što se vidi i iz pada plasiranih sredstava na posljednjoj obratnoj repo aukciji. I država je doprinijela potražnji za kunama kroz plasman trezorskih zapisa Ministarstva financija.

I ova je aukcija bila uspješna sa značajnim plasmanom zapisa, ali i dalje uz stabilne prinose. Naime, interes investitora i stabilna granična obratna repo stopa doprinose tome. Posljednje dvije aukcije zapisa donijele su porast upisanog iznosa zapisa popunjavajući potrebe države u posljednjim danima godine. Iako postoji određena mala volatilnost na domaćem deviznom tržištu tečaj se nastavlja kretati u uskom rasponu uspostavljenom ovog tjedna.

Određeni deprecijacijski čimbenici potražnje za devizama uspijevaju dovesti tečaj na gornje granice raspona 7,35-7,38 kuna za euro no na tim se razinama javlja i jača ponuda deviza koja vraća tečaj prema sredini i donjim razinama tog raspona. U sljedećim danima teško je očekivati bitnije promjene u kretanju tečaja.  (RBA analitičari)