ZSE: Sanaderova ostavka i oštar pad BDP-a uznemirili ulagače

Neočekivana ostavka premijera Ive Sanadera izazvala je prošloga tjedna nesigurnost ulagača na Zagrebačkoj burzi, ionako pokolebanih nakon podatka o oštrom padu gospodarstva, pa su cijene dionica potonule na najniže razine od svibnja.

Index Crobex pao je prošloga tjedna 8,81 posto, na 1.725 bodova, najnižu razinu od 6. svibnja. Sada je Crobex još samo tri boda ili 0,17 posto u plusu u odnosu na početak godine. Redovni promet dionicama iznosio je prošloga tjedna 176,5 milijuna kuna, što je dvostruko više u usporedbi s prethodnim tjednom, no taj je tjedan bio kraći za dva radna dana.

"Prošloga je tjedna trgovanje na Zagrebačkoj burzi bilo obilježeno izuzetno niskim volumenima, izuzev srijede, kada je objavljena vijest o ostavici premijera Vlade, nakon čega je volumen naglo porastao. U nedostatku pozitivnih vijesti sa stranih i domaćeg tržišta, Crobex je nastavio silaznu putanju, a najviše su bili pogođeni građevinski i brodarski sektor", kaže Goran Nimac, analitičar odjela Ekonomskih istraživanja Hypo Alpe Adria banke*. Zbog velike neizvjesnosti nastale nakon ostavke premijera Ive Sanadera, dio ulagača, uglavnom malih, odlučio se odmah na prodaju, a ostali čekaju na rasplet situacije oko nove Vlade i najavljenog rebalansa proračuna.

Ulagače je već početkom tjedna pokolebao podatak da je u prvom tromjesečju bruto domaći proizvod pao za 6,7 posto na godišnjoj razini, što je najveća stopa pada domaćeg gospodarstva u više od 10 godina. Kako potrošnja, investicije i industrijska proizvodnja neprestano padaju već mjesecima, i u drugom je tromjesečju domaći BDP pao, što znači da je gospodarstvo u recesiji, koja se definira padom BDP-a dva tromjesečja zaredom. No, čekaju se još službeni podaci koji bi to potvrdili. Ni sa svjetskih burza nisu prošloga tjedna stizale ohrabrujuće vijesti. I na njima su, već treći tjedan zaredom, cijene dionica pale, zaronivši na najniže razine od svibnja, jer je nakon novih makroekonomskih podataka splasnula nada ulagača u brz oporavak svjetskog gospodarstva.

Na domaćem tržištu najveći promet ostvaren je dionicom T-HT-a, 48,8 milijuna kuna, a cijena joj je tek blago oslabila, za 0,22 posto, na 218,5 kuna. No, građevinske i brodarske dionice bilježile su dvoznamenkaste stope pada cijena.

Najlikvidnija u građevinskom sektoru, s prometom od 17,9 milijuna kuna, bila je dionica IGH, čija je cijena potonula 18,4 posto, na 3.100 kuna. Dionica Ingre pojeftinila je, pak, 14,4, a Dalekovoda 13,4 posto.

U petak je objavljeno da je Ministarstvo prometa poslalo u Ministarstvo financija prijedlog novog četverogodišnjeg plana cestogradnje, prema kojemu bi se do 2012. godine u građenje i održavanje javnih cesta u Hrvatskoj uložilo 44,2 milijarde kuna, što je čak 14 milijardi kuna više nego u prošlom četverogodišnjem razdoblju.

"Odobri li se ovaj plan, to bi moglo pružiti podršku domaćim građevinarima. Ipak, treba imati na umu moguće probleme u financiranju, kao i neophodni novi rebalans proračuna, što bi moglo odgoditi donošenje ovoga plana", kaže Nimac. Ističe da su problemi s financiranjem prisutni i u brodarskom sektoru.

"Prema nekim procjenama, mogla bi se pojaviti 'rupa' u financiranju novogradnji u iznosu od otprilike 80 milijardi dolara na globalnoj razini tijekom iduće tri godine jer banke sve više smanjuju izloženost tom volatilnom sektoru", kaže Nimac. Dođe li do takvog ishoda, svjetske će brodarske kompanije biti prisiljene otkazivati nove narudžbe brodova, što bi trebalo podržati vozarine u kratkome roku, s obzirom na ograničenu ponudu novih brodova, dodaje Nimac.

Dionica Atlantske plovidbe, uz promet od 31,2 milijuna kuna, pojeftinila je prošloga tjedna 10,6 posto, pa joj je cijena pala na 985 kuna. Istodobno, dionica Jadroplova pojeftinila je 16 posto, na 162,5 kuna, a Uljanik plovidbe 18,4 posto, na 571,4 kune.

"Idućega tjedna očekuje se zadržavanje fokus ulagača na zbivanjima sa stranih tržišta, odnosno na objavi novih makroekonomskih podataka. Domaći će investitori također pozorno pratiti vijesti vezane uz daljnji razvoj političke i gospodarske situacije u zemlji, uz fokus na nove vijesti o rebalansu proračuna", zaključuje Nimac.

* HAAB upućuje čitatelje ovog teksta na web stranicu Hypo-Alpe-Adria banke, gdje su sadržane sve zakonske objave potrebne u svezi izrade te objavljivanja investicijskih istraživanja. (Hina)