Dok carine u Trumpovoj eri potiču ekonomsku neizvjesnost, zlato dominira nad bitcoinom kao safe haven imovina
Bitcoin se dugo reklamirao kao ‘digitalno zlato’. Međutim, dok se globalna ekonomija suočava s eskalacijom napetosti u trgovinskom ratu pod Trumpovim drugim mandatom, institucionalni ulagači ulažu u pravo zlato.
Nedavno istraživanje Bank of Americe pokazalo je da 58 posto upravitelja fondova zlato smatra utočištem s najboljim učinkom u trgovinskom ratu, prepuštajući bitcoinu prednost od samo tri posto.
Status utočišta bitcoina suočava se s provjerom stvarnosti
Zlato dokazuje svoju dominaciju kao krizna imovina izbora, dok se bitcoin bori da održi svoju poziciju. To se događa usred rastućih geopolitičkih rizika, rastućeg američkog deficita i neizvjesnosti koja pokreće bijeg kapitala.
- U nedavnoj anketi Bank of Americe, 58 posto upravitelja fondova reklo je da zlato ima najbolje rezultate u trgovinskom ratu. To je u usporedbi sa samo 9 posto za 30-godišnje državne obveznice i 3 posto za bitcoin - navodi Kobeissi Letter.
Godinama su ga zagovornici zagovarali kao zaštitu od ekonomske nestabilnosti. Ipak, u nestabilnom makrookruženju u 2025. godini, bitcoin se bori da stekne puno povjerenje institucionalnih ulagača.
Anketa odražava ovaj status, s dugoročnim američkim državnim obveznicama, pa čak i američkim dolarom koji gubi na privlačnosti jer trgovinski ratovi i fiskalna disfunkcija testiraju povjerenje tržišta.
Američka kriza deficita, za koju se sada predviđa da će premašiti 1,8 bilijuna dolara, dodatno je narušila povjerenje u tradicionalna sigurna utočišta poput američkih državnih obveznica.
- Ovo se događa kada se globalna rezervna valuta više ne ponaša kao globalna rezervna valuta - komentirao je jedan trgovac.
Međutim, umjesto da traže bitcoin kao alternativu, institucije velikom većinom biraju zlato, udvostručavajući kupnju fizičkog zlata na rekordne razine.
Prepreke institucionalnom usvajanju bitcoina
Unatoč njegovoj fiksnoj opskrbi i decentralizaciji, kratkoročna volatilnost bitcoina ostaje ključna prepreka institucionalnom prihvaćanju kao istinske imovine utočišta.
Dok neki trgovci još uvijek vide bitcoin kao dugoročnu pohranu vrijednosti, nedostaje mu neposredna likvidnost i privlačnost sklonosti riziku koju zlato pruža tijekom kriza.
Nadalje, očekuje se da će američki predsjednik Trump najaviti sveobuhvatne nove carine na ‘Dan oslobođenja’ 2. travnja. Stručnjaci ovaj događaj označavaju kao potencijalni okidač za ekstremnu volatilnost tržišta.
- 2. travnja sličan je izbornoj noći. To je najveći događaj godine po redu veličine. 10 puta važniji od bilo kojeg FOMC-a, što je puno. I svašta se može dogoditi - predviđa Alex Krüger.
Trgovinske napetosti povijesno su tjerale kapital u sigurnu imovinu. Uz ovu najavu koja se približava, ulagači se ponovno preventivno pozicioniraju, dajući prednost zlatu u odnosu na bitcoin.
- Zlato više nije samo zaštita od inflacije. Tretira se kao zaštita od svega: geopolitičkog rizika, deglobalizacije, fiskalne disfunkcije, a sada i trgovine oružjem. Kada 58 posto upravitelja fondova kaže da je zlato najbolji igrač u trgovinskom ratu, to nije samo raspoloženje koje je tijek raspodjele. Kada čak i duge obveznice i dolar zaostaju, to je signal. U svijetu rastućih carina, valutnih napetosti i dvostrukih deficita, zlato bi moglo biti jedina preostala politički neutralna pohrana vrijednosti - primijetio je trgovac Billy AU.
Unatoč bitcoinovoj borbi da uhvati tokove institucionalnog sigurnog utočišta 2025., njegov dugoročni narativ ostaje netaknut.
Konkretno, globalni sustav rezervnih valuta se mijenja, zabrinutost za dug SAD-a raste, a monetarne politike nastavljaju se mijenjati. Unatoč svemu tome, vrijednost bitcoina kao sredstva bez granica otpornog na cenzuru i dalje je relevantna.
Međutim, kratkoročno, njegova volatilnost i nedostatak širokog institucionalnog prihvaćanja kao zaštite od krize znače da zlato preuzima vodstvo.
Za ljubitelje bitcoina, ključno pitanje nije hoće li bitcoin jednog dana izazvati zlato, već koliko će dugo trebati da ga institucije prihvatiti kao sredstvo koje služi za sigurnost.
Do tada, zlato ostaje neosporni kralj u vremenima ekonomskih previranja. U međuvremenu, bitcoin se bori da dokaže svoje mjesto u sljedećoj promjeni financijske paradigme.