'Dobro je i to što na ovo izdanje nismo platili posebnu premiju'

Potražnja za novim hrvatskim euroobveznicama na američkom tržištu bila je višestruko veća od ponude, pa su prinosi na 10-godišnje euroobveznice u vrijednosti 1,5 milijardi dolara na donjoj razini očekivanoga raspona.

Nakon što je u utorak završenom plasman izdanja, cijena nove hrvatske euroobveznice određena je na 99,054 posto nominalnog iznosa, a nosi kupon od 5,5 posto.

-Desetogodišnje izdanje, kojim će država prikupiti 1,5 milijardi dolara, izdano je uz prosječan prinos od 5,625 posto i kupon od 5,5 posto, što je na donjoj granici raspona ponuda. Ponude su višestruko premašivale iznos koji je u konačnici prihvaćen- navode analitičari Raiffeisenbank Austria u bilješci klijentima.

Potražnja za obveznicama bila je, prema neslužbenim informacijama, pet puta veća od ponude, što je omogućilo niži prinos u odnosu na preliminarnu cijenu od 5,875 posto.

Zbog ciparske krize, koja je narušila stabilnost tržišta kapitala posljednjih tjedana, i nedavnog smanjenja kreditnog rejtinga Hrvatske od strane agencija Standard & Poor's i Moody's, procjene prinosa novog izdanja kretale su se u širokom rasponu.

Analitičari Hypo Alpe Adria banke procjenjivali su, primjerice, da će se prinosi kretati između 5,5 i 5,7 posto.

-Možemo reći da je ovo uspješno izdanje, s obzirom na ciparsku krizu i nedavno smanjenje kreditnog rejtinga Hrvatske od strane Moody'sa. Dobro je i to što na ovo izdanje nismo platili posebnu premiju, što je dosad znao biti slučaj- kaže Hrvoje Stojić, voditelj odjela Ekonomskih istraživanja Hypo Alpe Adria banke, dodajući da je cijena novog izdanja u trgovanju već porasla 150 baznih bodova.

Prinos novog izdanja je 110 baznih bodova viši u odnosu na najbližu usporedivu rumunjsku obveznicu, no istodobno je prinos nove obveznice niži za 34 bazna boda u odnosu na mađarski 10-godišnji prinos, navode analitičari Hypo Alpe Adria banke u bilješci klijentima.

-Imajući na umu podbačaj hrvatskih dolarskih spreadova za 50 baznih bodova u odnosu na rumunjske od kada je krajem siječnja Moody's snizio hrvatski rejting, stabilne izglede za BB+ rejting, smanjenje fiskalnih rizika kroz povećanu vjerodostojnost u okviru strukturno-fiskalnih mehanizama EU, političku stabilnost te potrebu za novi izlazak na ino-tržišta tek u 2014., zahvaljujući i izdašnoj likvidnosti na domaćem tržištu, vidimo dobru priliku za taktičko pozicioniranje u hrvatskim obveznicama- zaključuju analitičari Hypo Alpe Adria banke u bilješci klijentima.