Fondovi rizičnog kapitala iz Silicijske doline skeptični su prema ulaganjima u startupove koji razvijaju umjetnu inteligenciju (AI) i čije su aktivnosti u velikom porastu, posebno nakon predstavljanja Microsoftovog ChatGPT-a. Pribojavaju se sličnog scenarija i gubitaka koje su doživjeli prilikom ulaganja u kriptovalute, piše Financial Times.
Prema PitchBooku, vrijednost poslova koje su sklopili američki rizični fondovi prepolovila se između prvog i četvrtog tromjesečja prošle godine, sa 81 na 41 milijardu dolara. U istom razdoblju kripto biznis pao je za više od 80 posto.
Entuzijazam prema umjetnoj inteligenciji pojavio se nakon što su mnogi veliki investitori, poput Sequoia Capitala, propali zbog ulaganja u novonastale kripto tvrtke, da bi vrijednosti kriptovaluta pale tijekom prošle godine.
Gordon Ritter, osnivač fonda Emergence Capital iz San Francisca vjeruje da najnovija dostignuća na polju umjetne inteligencije predstavljaju veliki tehnološki napredak, međutim, u ovom trenutku jednostavno ne vidi u tome isplativost ulaganja. Njegova je tvrtka lani ulagala u uspješne startupove kao što je Zoom.
- Svi maštaju o tome što nam to donosi u budućnosti. Postoji neki protok mišljenja o tome kako će AI moći sve. Mi idemo suprotnim tokom – izjavio je za FT Ritter.
Skepticizam odražava napetost među fondovima u Silicijskoj dolini, koji su s jedne strane uzbuđeni zbog umjetne inteligencije, a s druge zabrinuti zbog slabljenja tehnoloških trendova i pada ulaganja u startupove tijekom prošle godine.
No nedavno lansiranje "generativnih AI" alata kao što je OpenAI-jev ChatGPT chatbot, sposoban odgovoriti na složena pitanja, izrodilo je novo uzbuđenje zbog potencijalnog pojavljivanja novih tvrtki koje će definirati industriju u budućnosti.
Prošlog je tjedna Financial Times otkrio da je Andreessen Horowitz uložio više od 200 milijuna dolara u Character.ai, procjenjujući tog chatbota na oko milijardu dolara.
U međuvremenu, godinu dana star startup Inflection AI, koji su osnovali suosnivač DeepMinda Mustafa Suleyman i kreator LinkedIna Reid Hoffman, pregovara o prikupljanju do 675 milijuna dolara, nakon što je prošle godine već prikupio 225 milijuna dolara.
Ovog je mjeseca Google platio oko 300 milijuna dolara za preuzimanje 10 posto udjela u Anthropicu.
U siječnju je Microsoft potvrdio "investiciju od više milijardi dolara" u OpenAI koji od Microsofta navodno tražio 10 milijardi dolara, na temelju procjene vrijednosti od 29 milijardi dolara.
Stoga su mnogi fondovi oprezni, ne samo zbog vrtoglavih procjena vrijednosti već i ogromne količine kapitala koje startupovi traže za izgradnju AI temelja poput sustava strojnog učenja koji zahtijevaju ogromne količine podataka i računalne snage.
- Tvrtke su izrazito precijenjene i jedina opravdana investicijska teza je ući u njih vrlo rano. Inače ih kupujete samo zbog FOMO-a (straha od propuštanja važnih događaja) – citirao je FT jednog uglednog investitora.
Potencijal umjetne inteligencije privukao je i osobe poput Sare Guo koja je prije godinu dana vodila ulaganja u kripto sektor za tvrtku rizičnog kapitala Greylock, a bila je ‘anđeo ulagač‘ u mjenjačnicu kriptovaluta FTX.
FTX je u međuvremenu bankrotirao, ali Guo je sa svojim novim fondom Conviction prikupila više od 100 milijuna dolara za ulaganje u umjetnu inteligenciju. Ona tvrdi da je sada dobro vrijeme za ulaganje u umjetnu inteligenciju i da je konkurencija žestoka, ali priznaje da su neke od ovih procijenjenih vrijednosti besmislice.
Umjesto ulaganja u temeljnu AI tehnologiju, mnogi investitori bi radije ulagali u aplikacije koje će se iz nje izroditi. Čekaju dolazak ‘ubojite aplikacije‘ s jasnim komercijalnim potencijalom, kao što je bio slučaj sa Uberom.
Kako su se korisnici mogli do sada ‘igrati‘ sa ChatGPT-om da im, primjerice piše pjesme i javne govore ili Dall-Ejem da stvaraju fantastične crteže, pokazalo se da, što je više ljudi koristilo te programe, tako je rasla je i učestalost pogrešaka i neželjenih odgovora. Stoga ulagači smatraju da takvim greškama nije mjesto u sektorima poput obrane ili zdravstva, s vrlo osjetljivim pitanjem života i smrti.
Drugi ulagači upozoravaju da oni koji prelaze iz kripto biznisa u umjetnu inteligenciju, samo mijenjaju jednu ‘blistavu‘ tehnologiju s drugom.
- Tijekom ovih hype ciklusa bit će mnogo stvari koje su precijenjene. Ima mnogo igračaka na tržištu. – zaključio je za FT jedan investitor koji je ulagao u kripto tržište.